理財最前線／AI從大腦轉向五感　3檔台股卡位感知新商機

圖文／鏡週刊

AI題材發展近4年，市場投資主軸逐漸從「拚算力」轉向「拚應用」。隨著人形機器人、自駕車與智慧工廠加速落地 ，感測器、光學鏡頭與AI視覺逐漸成為新戰場。專家指出，相較算力族群已獲市場高度關注，AI感知鏈仍處於成長初期，台廠有望迎來新一波商機。

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從算力到應用，AI產業下一波商機如何掌握？新光銀行協理方奕盛以「人體」比喻AI投資地圖，「AI最先反映的是伺服器與運算能力，也就是AI的『大腦』，隨著運算需求暴增，進而延伸出如心臟、骨骼、皮膚般的供應鏈角色。」

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接棒算力　物理AI躍起

台經院產經資料庫總監劉佩真也強調，AI如果要走進真實世界，不能只有一顆強大的大腦，還得看得到、聽得到、感覺得到。也因此，AI與外界連結、取得資訊的重要入口，包括影像、聲音、壓力、溫度、位置等各類感測器，都是下一階段的重點。

AI教父黃仁勳曾說，下一波AI浪潮是物理AI（Physical AI）；而台積電與索尼（Sony）也在八月宣布合資成立新公司—Advanced Vision Semiconductor Manufacturing（AVSM），規劃初期投資高達7,470億日圓，並於2029年在日本熊本量產次世代影像感測器（CIS）。

從黃仁勳對物理AI的判斷，到半導體大廠開始加碼影像感測技術，都反映出AI競爭逐漸從「如何算得更快」，轉向「如何感知真實世界」。

以人形機器人為例，需要透過鏡頭辨識環境、透過麥克風接收聲音、利用IMU（慣性測量單元）判斷姿態，再搭配力矩與觸覺感測器，控制關節並進行抓取動作。自駕車也是相同邏輯，透過鏡頭、Radar（雷達）、LiDAR（光達）、超音波及IMU等感測器蒐集資訊，再經由AI進行判斷與決策。

另外，台灣邁入超高齡社會，照護型機器人需求大增，而這些都需要透過鏡頭、感測器與雲端系統持續蒐集健康數據，才能協助照護與醫療判斷，「從中可以知道，感測元件與光學鏡頭最是關鍵。」方奕盛表示，此將帶動相關零組件需求成長，特別是相較近年市場資金高度關注的伺服器、記憶體與光通訊族群，感測元件與光學鏡頭仍處於相對早期階段，後續成長空間值得關注。

跨越代工　台廠深入核心

劉佩真指出，過去感測元件多被視為標準化零組件，產品同質性高、毛利率提升有限，但隨著邊緣AI、人形機器人、自駕車與智慧工廠快速發展，感測器的角色也開始升級。

她表示，未來影像、聲音、壓力、溫度與位置等感測器，將成為機器人與智慧設備獲取外界資訊的重要工具，當應用場景越來越複雜，感測器就不再只是單純零件，而是朝向高階化、智慧化的感知模組，「技術門檻提高後，不僅產品附加價值提升，平均售價（ASP）也有機會同步成長。」

 

當然台灣過去在半導體、伺服器與晶圓代工領域累積的技術優勢，也有機會進一步延伸到AI感測領域。劉佩真認為，若能掌握關鍵技術與專利，台廠未來不只是代工角色，而有機會切入更高附加價值的關鍵零組件市場。她建議投資人除了觀察營收與產能，也應留意企業研發投入、專利布局，以及是否打入國際車廠或機器人供應鏈。

題材吸睛　首重營運狀況

資深分析師陳榮華提醒，感測器題材雖吸睛，但並非所有個股都能受惠，「最大風險在於題材跑得比獲利快，若只看到機器人、自駕車等熱門題材，忽略實際營運狀況，容易承擔追高風險。」

 

陳榮華將感測元件及應用業者分3類，第一是具備營收與產品驗證能力的企業，如車用感測器、ADAS（先進駕駛輔助系統）、AIoT（智慧物聯網技術）、MEMS（微機電系統）與影像感測元件等，這類產品已進入量產階段，擁有穩定客戶與訂單，可列為優先觀察標的。

第二則是正切入機器人供應鏈的公司，雖然已具備力矩感測器、IMU、3D感測與AI視覺等技術能力，但機器人相關營收占比仍低，屬於提前布局的標的，未來成長空間仍待時間驗證。

第三是純機器人概念股，主要依靠市場對未來需求的想像支撐評價，實際營收貢獻有限，這類公司股價波動大，若缺乏訂單與獲利支撐，投資風險較高。

至於現階段台灣較具競爭優勢的布局方向，陳榮華認為集中在CIS封裝、晶圓級光學、光學鏡頭、車用ADAS模組、感測器設計及AI視覺等領域。

卡位3股　搶進感知鏈

綜上所述，目前最值得留意的個股為大立光、精材與所羅門，分別代表光學鏡頭、感測器封裝與AI視覺3方向。

 

陳榮華分析，大立光雖被市場視為手機鏡頭股，但光學技術逐步往AI相關應用延伸，其中CPO（共同封裝光學）已進入客戶驗證階段，有望成為2028年後的新成長動能。但短期對營收貢獻仍有限，更該關注的是，未來能否進一步切入高精度機器人視覺、AR（擴增實境）眼鏡光學，和ADAS先進駕駛輔助系統等高階應用領域。

精材則是最貼近AI感測升級趨勢的標的，陳榮華指出，未來機器人、自駕車與AR裝置普及後，市場需要的是更多感測器與更複雜的封裝整合能力。精材專注於CIS影像感測器、3D感測及晶圓級封裝（WLP）等技術領域，且台積電為其重要股東，在技術、製程與客戶資源上具一定優勢。

 

所羅門則屬AI視覺與機器人應用端，受惠智慧工廠、AI視覺與機器人需求升溫，市場關注度提高。陳榮華指出，機器人與智慧設備需要感測器蒐集資訊，也需要透過AI視覺辨識環境、理解物體與執行動作；若AI視覺導入持續擴大，相關業務成長值得留意。

 

總的來說，3檔個股分別卡位AI感知鏈上不同位置：大立光掌握光學、精材切入感測與封裝、所羅門則延伸至AI視覺應用。當AI發展從「大腦」走向「眼睛、耳朵與觸覺」，AI產業鏈也將延伸至感知端，為台廠帶來下一階段的應用商機。

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