南亞科、華邦電怎麼了？DDR4缺到Google拆舊機　股價卻重挫、「價漲量縮」露警訊

記者陳雅婷／綜合報導

記憶體股今（3）日上演開高走低，南亞科（2408）盤中一度衝上539元，隨後翻黑走弱，終場收在最低477.5元，下跌7.82%；華邦電（2344）也由高檔回落，收169元、跌5.59%。雖然DDR4供應吃緊、報價續漲題材仍在，但股價連日急漲後獲利了結賣壓浮現，市場焦點也開始從「缺不缺貨」轉向「漲價行情還能撐多久」。

根據TrendForce資料，近期主流DDR4現貨均價仍維持上漲，不過買方追價意願轉弱，實際成交量有限，市場出現「價漲、量縮」現象。也就是說，供應端依舊偏緊，但高報價已逐漸測試下游接受度，後續能否順利反映至合約價，成為下一階段觀察重點。

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供應吃緊程度也從大型雲端業者的動作可見一斑。Google日前透露，已開始拆解退役伺服器，回收仍可使用的DDR4記憶體重新投入AI系統，顯示AI伺服器需求持續擴張之下，記憶體供應壓力已從高階產品延伸至成熟世代。

基本面方面，南亞科第2季DRAM平均售價大幅上升，毛利率升至79.5%，8月營收也連續9個月改寫新高；華邦電則受惠利基型記憶體漲價，第2季混合平均售價明顯走升。不過在股價已大幅反映漲價預期後，市場接下來將更關注高報價能否延續，以及下游採購是否跟得上，若價格續漲但買方持續縮手，記憶體股評價恐面臨重新檢視。

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