股價預期飆到265元！這「伺服器大廠」8月營收暴增166％、廣達雙破4000億　外資喊上修機櫃出貨

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器ODM大廠8月業績再度炸出驚喜，緯創（3231）、廣達（2382）單月合併營收雙雙刷新歷史新高，更首度站上4,000億元大關。其中緯創8月營收衝上4,600.65億元，年增166.5％，AI伺服器機櫃出貨量更較7月接近翻倍，美銀證券隨即將其股價預期調升至265元；摩根士丹利則看好兩家公司營收及機櫃出貨預估均存在上修空間，投資順位更偏好緯創優於廣達。

緯創8月營收達4,600.65億元，較7月大增49.3％，較去年同期更暴增166.5％。美銀指出，強勁成長主要由企業級AI伺服器專案推動，整體AI伺服器機櫃出貨量約為7月的2倍，實際營收也明顯優於原先預期，因此將緯創第三季營收預估一口氣上調11％。

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由於8月基期已大幅墊高，美銀預估緯創9月營收可能較8月下滑，不過仍可望高於7月水準。展望後續，隨輝達下一代Vera Rubin平台接棒，AI伺服器訂單動能仍受到外資看好。

獲利也有望跟著AI業務快速放大。外資估計，緯創今年每股稅後純益（EPS）將較去年大增近8成、達16.14元，2027年進一步增至19.53元，2028年更上看24.44元，維持逐年成長走勢。摩根士丹利則從GB200／300機櫃出貨量觀察ODM業者營運，估計8月整體GB200／300伺服器機架出貨約8,400台，月增27％。其中，鴻海約出貨2,600台，廣達約2,500至2,550台，緯創則達2,300至2,400台。

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大摩認為，今年將是下游伺服器組裝業者相當強勁的一年，預估全年伺服器出貨量可較去年成長100％。其中緯創7、8月合計營收已完成市場第三季共識預估的75％，在9月尚未結束前進度便明顯超前，也讓第三季營收預估存在進一步上修空間。機櫃出貨預測同樣可能調高。摩根士丹利原先估計緯創全年機櫃出貨量約1.79萬台，但在近期出貨速度優於預期下，後續預估有機會進一步上修。

廣達雖面臨筆電出貨相對疲弱的壓力，但AI伺服器火力足以抵銷影響，8月在約2,500至2,550台GB200／300伺服器機櫃出貨挹注下，單月營收仍成功刷新歷史紀錄。

數據顯示，廣達7、8月合計已出貨約4,600台GB200／300機櫃，而摩根士丹利原先預估第三季出貨量為6,400台，意味前兩個月就已完成超過7成，第三季機櫃出貨預測同樣具備調升空間。營收進度也出現類似情況，廣達7、8月累計營收已達市場第三季共識預估的71％，若與摩根士丹利自身預估相比，更已完成81％。隨AI伺服器持續大量出貨，外資預期市場後續可能陸續調高廣達第三季營運預測。

從緯創AI機櫃月出貨接近翻倍，到廣達GB200／300出貨進度超前，AI伺服器拉貨力道仍未降溫。在兩家公司8月營收同步突破4,000億元、改寫歷史紀錄後，外資關注焦點已進一步轉向第三季財測、全年機櫃出貨量，以及下一代Vera Rubin平台帶來的新一波成長動能。

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