記憶體漲不動是漲多了？分析師曝「關鍵在這」　3檔美光擴產受惠股出列

記者陳宣穎／綜合報導

美國記憶體龍頭美光（Micron Technology）第4季、全年財報均創下新高，目前訂單也是滿手，然而台廠記憶體卻沒有受到激勵，股價相繼疲軟。對此，多名分析師所釋出的看法皆不同，有人認為股價前波漲幅已大，另有觀點則認為資金輪動行情仍值得期待。

根據「旺得富理財網」報導，綜合摩爾投顧分析師林鈺凱、江國中、林漢偉、葉俊敏、鐘崑禎等人看法，市場對記憶體族群後市看法不一，關鍵仍在股價位階與資金輪動。林鈺凱指出，雖然近期有DRAM供需吃緊、美光財報亮眼等利多，但南亞科（2408）、華邦電（2344）前波漲幅已大，利多對股價的刺激不如7月大幅修正、目前位階較低的被動元件；不過他並未看空記憶體，群聯（8299）、宜鼎（5289）等個股基本面仍可留意，後續就看資金是否重新輪動。

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江國中也認為，AI需求仍在、記憶體基本面沒有轉弱，但股價經過前波上漲後已非低位階，預估2027年上半年DRAM、NAND Flash價格仍可能維持高檔，惟NAND Flash年中後須留意報價修正或進入盤整，因此現階段較傾向低基期族群。

林漢偉則持較偏多的中長線看法，認為部分記憶體股短線雖可能「坐冷板凳」，但高階HBM需求及美商擴大在台投資的方向並未改變，基本面仍值得留意，且在資金快速輪動下，記憶體反而可能成為後續落後補漲的族群。技術面上，鐘崑禎指出華邦電近期重新站回季線、南亞科仍守在月線之上，在企業獲利仍有支撐下，部分股價相對落後的個股仍有補漲機會。

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至於葉俊敏則認為，美光財報公布後，南亞科、華邦電股價反應仍有限，因此轉而關注美光擴產在台灣帶動的供應鏈商機，點名力積電（6770）、亞翔（6139）與力成（6239），分別從晶圓代工、廠務工程與封測環節切入。

整體來看，分析師並非看壞記憶體基本面，而是對前波漲幅較大的南亞科、華邦電短線股價表現看法較為分歧，後續除了觀察DRAM、NAND Flash報價，也要留意資金是否轉向低基期個股及美光擴產相關供應鏈。

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