「這光學大廠」CPO商機大爆發！外資目標價狂升8300元、明年EPS拚277元　蘋果不再是唯一王牌

記者莊蕙如／綜合報導

光學股王大立光（3008）今（8）日召開法說會，外資卻搶先送上驚人目標價！野村證券看好大立光切入共同封裝光學（CPO）市場，預估2028年相關業務將貢獻公司18％獲利，一口氣將合理股價由6,000元調升至8,300元，成為首家喊出「8字頭」目標價的外資機構。儘管短期蘋果需求可能偏弱，法人仍看好CPO光纖陣列單元（FAU）成為下一波成長引擎，預估2028年EPS上看276.67元。

野村證券科技產業分析師李佳伶指出，大立光在CPO領域的競爭力，不只來自光學零組件技術，更具備整合生產能力。公司可提供稜鏡、微透鏡陣列（PMLA）、光纖陣列（FA）及光纖陣列單元（FAU）等完整產品，搭配內部工具機與自動化技術，有望降低組裝成本、提升生產效率，進一步強化市場競爭優勢。

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尤其AI資料中心對高速光通訊需求快速增加，CPO市場規模正迎來擴張期。野村預估，全球CPO FAU需求量將由2027年不到500萬個，2028年一口氣增加至3,000萬至4,000萬個，市場規模快速放大，也替大立光創造切入高附加價值光學模組的機會。

依野村推估，大立光2027年有望取得約10％的CPO FAU市占率，2028年進一步提高至15％。隨主要客戶可能傾向直接採購完成組裝的FA或FAU，而非單純零組件，預估產品平均售價將超過100美元，帶動營收與獲利貢獻同步提高。

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獲利預測方面，野村估計大立光2026年EPS為177.11元，2027年提高至192.28元，到了2028年更將大幅成長43.9％至276.67元。除了CPO業務逐漸放量，蘋果iPhone相機規格升級也將提供成長動能，法人預期2028年整體獲利年增幅可達44％。

值得注意的是，野村此次選在大立光法說會前大幅調高目標價，也讓市場焦點從傳統手機鏡頭需求，轉向公司在AI光通訊領域的布局。隨7日台股光通訊族群表現強勢，8日法說會對FAU產品驗證、量產時程及客戶進展的說明，將成為市場關注重點。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。