高盛大幅調升目標價75.6%至11,000元！「光學鏡頭大廠」搶攻CPO商機　FAU營收占比2030年估破5成

記者黃詩雯／綜合報導

光學鏡頭大廠大立光（3008）法說會後獲高盛證券看好，隨著公司積極布局共同封裝光學（CPO）領域，有望擴大手機鏡頭以外的業務版圖，開拓新的成長動能。高盛將大立光目標價由6,263元大幅調升75.6%至11,000元，居內外資法人目標價之冠，並維持「買進」評等。

高盛指出，大立光光纖陣列（FA）產品已通過客戶認證，且客戶偏好採購FA與光纖陣列單元（FAU）整合產品。憑藉精密對位及自動化生產技術優勢，有助提升製造效率與客戶滲透率。預估FAU營收占比將於2027年達3%，2030年進一步突破50%，成為未來獲利成長的重要動能。

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不過，大立光第三季營收年減11%，主要受到智慧型手機需求疲弱、記憶體成本偏高及新機推出數量減少等因素影響，加上手機鏡頭規格升級速度不如預期，拖累整體表現。高盛因此下修2026年及2027年獲利預估，但將2028年預估稅後淨利上調16%至371.8億元。

高盛預估，大立光2026年至2028年每股稅後純益（EPS）分別為162.6元、207.41元及278.57元，毛利率可望維持約50%。不過，仍須留意智慧型手機市場需求不如預期、鏡頭競爭加劇，以及FAU擴產進度落後等風險。

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