電子五哥比一比！大咖法人喊買「3檔」　 9月營收、最新目標價一次看

記者周雅琦／綜合報導

電子五哥廣達（2382）、英業達（2356）、仁寶（2324）、和碩（4938）、緯創（3231）9月營收全數開出，本土大型投顧出具最新ODM廠產業報告指出，整體組裝廠9月營收月增19%、年增49%，略優於預期，第3季營收季增16%、達成率105%，主要受惠AI及通用型伺服器需求維持強勁；不過，筆電出貨雖月增32%，但仍較去年同期縮減20%，第3季達成率僅92%。展望第4季，GB300出貨維持穩定，Vera Rubin伺服器則規畫第4季小量出貨、2027年第1季放量，預估整體組裝廠營收將季增2%。

其中，廣達9月營收3253億元，月減23%、年增77%；第3季營收達1.12兆元，季增8%、年增125%，達成率108%，略優於預期，主要受惠AI及通用伺服器需求強勁、GB300持續放量。法人預估廣達第4季營收季減14%，主要受到AI伺服器新舊平台轉換及客戶拉貨時程影響；不過，Vera Rubin已於第3季底開始試產，預期第4季小量出貨、明年第1季放量，加上客戶需求能見度已延伸至2027年、部分可見2028年，給予「買進」評等、目標價395元。

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英業達9月營收986億元，月增18%、年增63%；第3季營收2720億元，季增1%、年增54%，達成率126%，優於預期並改寫單季歷史新高。展望第4季，伺服器出貨預期季增，受惠ASIC新專案及美系CSP擴大通用伺服器拉貨，但筆電出貨估季減高個位數，且AI伺服器仍有缺料問題，尤其記憶體供應值得留意，法人給予「持有」評等、目標價48元。

仁寶9月營收944億元，月增40%、年增35%；第3季營收2428億元，季增2%、年增30%，達成率95%，略低於預期，但伺服器及智慧裝置等非PC業務維持成長。法人預估仁寶第4季營收季增12%，整體營運可望優於第3季，桃園大溪AI伺服器製造中心也將開始貢獻營收；此外，仁寶下半年陸續切入NeoCloud供應鏈，並有機會於2027年打入美系CSP的ASIC L11組裝供應鏈，預期伺服器營收占比可望提升至30%至40%。法人，給予「買進」評等、目標價55元。

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和碩9月營收達2147.5億元，月增143%、年增87%，創單月歷史新高；第3季營收3891億元，季增42%、年增51%，達成率133%，優於預期，主要受惠美系客戶9月開始拉貨GB300，且需求已由NeoCloud業者擴大至大型客戶。受惠GB300客戶拉貨，法人預估第4季營收季增8%，法人並看好和碩自有伺服器產品開始出貨，2027年有望取得美系大廠VR200訂單，加上永擎（7711）、景碩（3189）兩家子公司營收及獲利持續成長，產品組合可望改善。基於此，給予「買進」評等、目標價116元。

緯創雖未納入本次評等，但表現同樣亮眼。9月營收達3808.06億元，雖月減17.22%、但仍較去年同期大幅成長87.18%；第3季營收更站上兆元大關，達1.15兆元，季增27.42%、年增1.01倍，創歷史單季新高，並可望於第4季迎來全年營運高峰。此外，緯創也持續上調資本支出、擴產布局，董事會今（12）日通過兩項投資議案，總金額達80.92億元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。