連6月營收年增破5成！「低軌衛星大廠」Q4營收挑戰季、年雙增　外資力挺「買進」喊2549元

記者陳思穎／綜合報導

低軌衛星指標廠昇達科（3491）受惠於低軌衛星（LEO）建置需求持續升溫，加上新一代衛星所需波導元件價值提升，第三季營收年增74%。美系外資看好新平台逐步放量，昇達科第四季營運有望季、年雙增，因此維持「買進」評等，不過將目標價由原先2557元微幅下修至2549元。

昇達科9月營收2.91億元，月減9.22%、年增52.49%，已連續6個月單月營收年增超過50%；第三季合併營收8.43億元，季減７％、年增74%；累計前9月合併營收27.65億元，年增70.93%。昇達科表示，由於部分訂單於8月提前出貨，因此9月營收較預期減少22%。

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展望後市場，外資預期在客戶新一代衛星平台逐步放量的帶動下，營收可望呈現逐月走高趨勢，預估昇達科10月營收將達3.41億元，11月營收則進一步增加至4.06億元。隨著低軌衛星出貨比重提高以及產品組合持續優化，第四季營收有機會季、年雙增，毛利率也有望同步攀升。

外資考量第三季營收低於預期，加上低軌衛星（LEO）新舊平台轉換帶來的短期影響，將2026年至2028年每年獲利預估全面下調1%。不過，隨著低軌衛星發射量增加、單顆衛星元件價值提升，加上AI資料中心相關應用逐步擴展，預期將成為挹注公司中長期成長的新動能，因此維持「買進」評等，並小幅下修目標價至2549元。

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