AI自研晶片夯3／想買創意、世芯又嫌貴？　5檔科技ETF一次打包ASIC商機

圖文／鏡週刊

AI自研晶片熱潮延燒，想參與商機，又怕好公司買得太貴？從6檔關鍵受惠股出發，盤點5檔科技與半導體ETF，拆解設計、製造布局差異。經理人提醒，ETF持股重疊性與評價同樣重要，除了掌握核心、衛星配置外，還需替震盪行情預留加碼銀彈。

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00891（中信關鍵半導體）經理人張圭慧認為，當AI推論需求擴大，雲端大廠既要提高運算效率，又得控制成本，客製化晶片ASIC的重要性隨之攀升。但產業成長不代表所有股票都值得追價，投資人更需分辨，哪些公司已將訂單轉為營收，哪些股價則提前透支了獲利。

換言之，如何避免好公司買在高價位，是接下來操作重點。「除了本益比，也可搭配獲利成長率觀察PEG（本益成長比），判斷價格是否提前反映過多；若需依賴遠期、尚待驗證的獲利才能合理化當前股價，那麼投資容錯空間就很小。一旦量產遞延或訂單不如預期，便會面臨評價修正壓力。」張圭慧說。

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值得注意的是，供應鏈整體需求增加，也不代表每家公司都能順利出貨。關鍵零組件缺料、產能配置與產品推出時程，仍可能影響個別企業，選股必須區分產業趨勢與公司營運風險。「從訂單、產品組合一路追到評價，都是相當費時的研究功課。」00881（國泰台灣科技龍頭）經理人蘇鼎宇直言。

透過ETF經理人選股條件，本刊整理出6檔值得追蹤的AI ASIC受惠股，包括：世芯-KY、創意、聯發科、台積電、旺矽、穎崴，並從中篩選出成分股含量較高的科技及半導體ETF。

其中，00891今年來績效逾9成，相關持股占比達6成，IC設計股約占18%，台積電占4成；00881今年來績效約76%，相關持股占比約51%，IC設計股占10.4%，台積電占39%。2檔ETF主要以大型龍頭股為主，同時參與設計與製造，適合當作關鍵供應鏈核心配置。

另外，00947（台新臺灣IC設計）成分股聚焦在ASIC設計參與，相關持股占比約27%，可作為衛星部位、用來強化設計端配置；00935相關持股占比近5成，IC設計部分占18.6%，台積電占比30%，同時兼顧設計、製造與封測，呼應從晶片開發到量產的布局方向；今年來2檔ETF報酬率皆逾9成。

至於主動式ETF、00992A持有創意、聯發科、台積電及旺矽，相關持股占比約17%，投資人若想靈活參與周邊供應鏈快速輪動契機，也可進一步追蹤。

張圭慧建議，已持有相關半導體科技部位的投資人，可採取「核心抱緊、衛星輪動」策略，並保留約15%現金，等待大跌時加碼；空手投資人則可先以預計投入資金的2至3成建立部位，再搭配定期定額、拉回分批投入，切記震盪行情下應避免融資追價。

 

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