晶片股狂殺37%浮現買點！台積電、輝達等5檔遭錯殺？外媒揭估值創3年新低

實習記者林子云／綜合報導

全球半導體股近期遭遇猛烈賣壓，晶片股是否跌出進場機會，成為市場關注焦點！根據《巴隆週刊》（Barron's）報導，追蹤美國半導體類股的iShares半導體ETF（SOXX）自10月初以來已重挫28%，較6月歷史高點更回跌37%，但產業預估本益比也從33倍降至16倍，創下2023年以來新低。儘管個人電腦（PC）、智慧型手機需求疲弱，加上AI資料中心擴建面臨政治變數，報導仍看好台積電（2330）、輝達（Nvidia）、超微（AMD）、博通（Broadcom）及美光（Micron）等5家半導體大廠，認為若AI投資只是放緩而非全面崩潰，這波股價修正反而可能帶來更合理的進場價格。

半導體市場近期利空接連浮現，從PC、智慧型手機到AI資料中心，三大市場同時承受壓力。高度依賴PC晶片業務的英特爾（Intel），在公布第3季PC業務萎縮後，股價累計重挫約42%；手機市場同樣疲弱，高通（Qualcomm）與安謀（Arm）即使財報優於預期，仍因部分營運展望不如市場期待，5日股價分別下跌11%及12%。此外，晶圓製造、封裝測試與相關零組件成本持續上升，也讓晶片業者面臨獲利壓力，即使需求仍在，企業也未必能將營收成長完全轉化為獲利。

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AI資料中心擴建的不確定性，更成為這波半導體股修正的另一項壓力。美國民主黨在期中選舉取得重大勝利後，部分地方政府可能提高資料中心的土地開發與電力審查門檻，引發市場擔憂AI基礎建設投資放緩。傑富瑞（Jefferies）已將2030年新增資料中心容量預測下修約8%，瑞銀（UBS）則估計，原訂2028年投入運作的資料中心容量，約有30%面臨延後風險。由於輝達、超微及博通供應AI運算晶片，美光則提供記憶體，資料中心建置速度一旦放緩，也可能影響相關業者的訂單成長預期。

不過，股價大跌並不代表半導體產業的獲利動能已經消失。根據FactSet統計，市場預估SOXX成分股明年每股盈餘可望成長約51%，由今年預估的7美元提高至10.57美元；另一方面，SOXX預估本益比已從今年6月高峰的33倍降至約16倍，來到2023年以來低點。瑞銀分析認為，資料中心擴建放緩確實不利半導體及AI基礎設施業者，但市場可能已提前反映相當程度的負面預期。Advisors Capital投資組合經理費尼（JoAnne Feeney）也指出，若科技企業能妥善處理環保及供電問題，資料中心建置面臨的最壞情況「可能也只是延遲」，而非AI需求全面消失。

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《巴隆週刊》因此持續看好台積電、輝達、超微、博通及美光等5家半導體大廠的長線價值，認為AI仍是產業最重要的成長引擎。其中，輝達的預估本益比已降至約13倍，博通則不到16倍，估值相較先前更具吸引力。不過，報導也提醒，股價下跌後仍可能進一步修正，尤其AI產業高度仰賴大型客戶的資本支出及採購承諾，若未來無法如期履約，仍可能衝擊晶片需求。對投資人而言，這波修正是否真能成為買點，關鍵仍在於AI建設是短期延後，還是長期需求出現根本變化。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。