【買債雙賺3】債券基金「機動到期」如何見好就收？　5個QA一次搞懂

發布時間：2023/10/17 07:10

市場預期明年美國聯準會將啟動降息，A級債風險低、未來還有資本利得空間。（聯準會提供）

圖文／鏡週刊

目標到期債基金新推出「機動到期」機制，讓投資人在約定的投資時限後，若基金報酬達標，就可提前結算出場，等於是一個見好就收的機制。還是霧煞煞嗎？以下5個QA，讓你一次搞懂。

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10月23日至10月27日募集的復華A級債券傘型基金，旗下有二年半至五年機動到期A級債券美元基金、三至八年機動到期A級債券美元或台幣計價基金，總共3檔子基金。而該檔傘型基金標榜主動獲利了結、見好就收，讓投資更有效率，並降低未來利率不確定的投資風險。但到底什麼是「機動到期」？這檔基金適合哪些族群？本刊邀請專家來解答。

Q1、什麼是目標到期債基金？「機動到期」機制又是什麼？

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目標到期債券基金是指設定到期的年限，例如4年、8年不等，讓投資人透過該檔基金買進一籃子債券，並持有至到期日，就能同時將本金與債息領回，達到資產增值的目的。

「但萬一遇到孩子出國讀書、或自身財務規劃等需求，很可能會因為被到期年限卡住，資金無法靈活運用，且在存續期間難免遇到抱上抱下的情況，錯過賺取最大價差空間的機會。」股怪教授謝晨彥指出，市場上推出比目標到期債更進階版的「機動到期」機制，達標就可提前結算出場，可避免過去目標到期債碰到的問題。

以復華二年半至五年機動到期A級債券美元基金為例，只要基金滿2.5年後，累積報酬率逾10％，將主動獲利了結，不需持有至到期的5年。「這就像男方跟女方說，等我5年後拚上CEO，我們就結婚！但男方提前在2.5年就當上CEO，當然可先辦婚禮。」謝晨彥妙喻。過程中達到目標就可提前把獲利抱回家，正是「機動到期」機制的特色。

Q2、復華A級債券傘型基金的「機動到期」機制，如何達標出場？

子基金名稱的後面數字是指到期年期，前面數字是指提前結算年限，「機動到期」的特色是指3檔子基金成立第2天起、持有滿2.5年（或3年）後，以當月份最後5個營業日計算，每單位淨值皆能連續達到11元（或11.5元）以上，累積報酬率逾10％（或15％），就滿足「提前獲利出場」的目標。

Q3、中途可以出場嗎？我要一直盯盤是否達標、停利出場？

在基金成立第90天後，每個營業日開放買回，惟若在基金啟動提前出場機制前提前買回，需負擔買回總額1％的買回費用。

投資過程不必一直盯盤，基金公司會把關監控，在降息過程中，掌握債券價格上漲、報酬果實最甜美時，讓投資人集體摘下果實、獲利出場。

Q4、復華A級債券傘型基金有配息嗎？

復華A級債券傘型基金沒有配息給投資人，但是基金公司將債息滾進本金，以利滾利，創造複利威力，一旦提前達到報酬目標，投資人可將債息收益和資本利得整包帶出場。

事實上，基金的利息給付，分為配息和累積等2種方式，配息領到的利息要繳稅，扣稅之後的報酬恐被壓縮；如果是累積型，則是將利息滾進本金，屬於投資收益，因此不會扣稅。

Q5、復華A級債券傘型基金適合哪些投資人？

對於需要資產配置或退休的高年級生最適合，基金教母蕭碧燕認為，降息對股債都是好事，若手上有一筆大額資金，就很適合投資債券基金。「尤其高資產族群若投入1,000萬，3年時間滾出15％報酬其實很驚人。」她說，重點不在報酬率而是在本金，倘金額大，就該選擇風險波動低的產品，讓獲利穩穩落袋。