全面復甦有望？美3大股指意外上漲　基金經理人：市場情緒正在改善

圖文／CTWANT

本周三大美股指全周、全月、全季度齊漲，那斯達克綜合指數創二十年最大上半年漲幅、漲超30%。不僅是科技股，小盤股創下3月以來表現最好的一周，今年以來表現落後基準指數的行業從運輸到房地產和能源，走到了標普500的前面。

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美股全面復甦一直是今年美股牛市情境中的一個重要觀點，本周因一系列經濟報告再次表明經濟衰退仍遙遙無期，推動了這一情景。各種類型的股票都在上漲，標普500指數中10個有9個都在上漲，該指數的等加權指數版本比傳統指數版本高出1個百分點，創下今年1月以來的最佳單週表現。

知名對沖基金Muhlenkamp掌門人傑夫（Jeff Muhlenkamp）今年2月將現金持有量從35%降至15%，買進了住宅建築商、一家金融公司和一家媒體公司的股票。他表示，每個人都在談論科技七巨頭，或者他們喜歡的任何關於大型科技公司和人工智能的數字，但它們並不是目前唯一的強勁動力。與三、四個月前相比，現在對經濟更樂觀一些。

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今年上半年，以科技股為主的那斯達克100指數飆升近40%，收復了2022年大部分失地。尤其是由AI領導的股票，推動基準股指，標普500指數年內上漲約16%。通常被視為小盤股健康狀況晴雨表的羅素2000指數漲幅則較溫和，為7.88%。

根據彭博社彙編的數據，Invesco（景順）標普500等權重ETF於6月份資金流入量接近50億美元，創下了歷史紀錄。追蹤羅素2000指數的ETF在同期吸引了約18億美元的新資金，接近2021年2月以來的最大。這種樂觀情緒助推羅素2000指數在今年首次月度漲幅超過了納指。

此外，衰退的可能性也在下降，聯準會主席鮑威爾發出的今年再加息兩次的信號，引發了國債收益率的飆升。但與2022年不同的是，當時更高的借貸成本使股票下跌，現在被認爲是對經濟衰退不是迫在眉睫的認可。

美國經濟復甦的帶來的另一點是波動性減少，不只在股票方面，除了在3月銀行業動盪期間出現過一次飆升外，美國銀行對跨資產風險的衡量標準在2023年一直在穩步下降。有分析師預計，小盤股的盈利前景預計將在下半年改善。彭博彙編的數據顯示，雖然羅素2000第三季度的收入增長預計將落後於其較大的同行，但在未來將出現反彈，到2024年中期，利潤增長速度將超過標普500指數的三倍。