【錢鏡你家】從川普政策看投資　超馬芭樂估債券快動了

圖文／鏡週刊

癡癡等了2年，美國聯準會終於降息，但債券價格卻不長進，說好的資本利得不見蹤影，債蛙們也在網路上崩潰，直說：美債到底在幹嘛？投資達人超馬芭樂王仲麟從美國新任總統川普政策趨勢提出3項觀察，當中有一項對債市特別有利，要債蛙們再等等。

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等了好久，美國聯準會終於在今年9月、11月各降息2碼及1碼，不過債券價格竟然不長進，債蛙們在網路上都崩潰了，直說美債到底在幹嘛？都降息了債市卻不反彈。投資達人超馬芭樂王仲麟說，依據過往經驗，債市要等利率降1%才看得到效果，債蛙們再堅持一下就快看到光明。

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美國總統川普確定當選，未來政局變化是否也會影響債市？王仲麟說，川普是二次回歸，從他前一任表現、及此次選舉所推出的政策有3大發現，第一是對外國加徵關稅，第二則是對內減稅，第三是對債券價格較有利的政策，就是川普曾在2019年說，他反對升息，他認為利率應該要降至0%，這一點對債市相當有利。

王仲麟進一步分析，依據2019年降息經驗，至少要降至1%、4碼，債券價格才會有明顯反應，在9月及11月累計降息3碼，要再降息1碼才有1%，債券價格才可能有變化。

對債券而言，最重要的就是存續期間，存續期間越長的債券，對降息幅度越敏感，越有機會賺到資本利得，也就是說，要挑長天期債券才有機會在降息循環中賺到價差。

不過市場長天期債券ETF這麼多，究竟該怎麼挑？王仲麟提供4項指標，包含存續期間長、債息有3%至5%、規模大、及日成交量大等，他指出元大投資級公司債（00720B）、中信美國公債20年（00795B）、國泰美債20年（00687B）3檔符合上述4項指標，並進一步點出最佳入手時機。更多精彩內容都在《錢鏡你家》節目中完整呈現。https://youtu.be/wsQuRR9DaJc

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