【理財學堂】定期不定額提高投資績效

圖、文／鏡週刊

很多粉絲問我，為什麼定期定額的績效差強人意？專家常說的「微笑曲線」有問題嗎？其實，定期定額的投資策略需要順時順勢地配速，不是股價高檔跟低檔都扣一樣的金額，反而應該越跌越加碼，並且根據市場位階，決定起扣金額；聰明操作「定期不定額」，才能夠有效降低平均成本、累積單位數。

～～節錄自超馬芭樂最新出版《超馬芭樂來我家投資理財實境個案全解答》第7章

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定期定額是每間隔一段時間， 投入一定的金額，透過「攤平成本」與「分批買進」，來有效規避市場波動可能帶來的損失，儘管市場價格下降，但相同金額的資金，反而能買到更多的數量，定期定額將成本攤平了，因此在市場回升後，也有機會實現獲利。

然而當市場下跌、淨值修正時，持有的平均成本確實會因定期定額持續扣款而下降，但也因為是「定額」，所以成本下降的速度與幅度不會太明顯，這是為什麼很多投資人會覺得自己明明有認真扣款，帳面虧損卻越來越大的原因。

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若改採不定額扣款，當市場下跌、淨值修正時，持有的平均成本會因「定期不定額」持續扣款而更有效率下降，正因為是「不定額」的越跌越加碼，在低價部位買得比較多，成本下降的速度與幅度就能控制，帳面的未實現虧損幅度控制妥當，投資人信心也比較不會動搖。

採取「高檔扣款基本額度，資金可多保留」的原則，不但控制平均成本，投資帳戶的銀彈也會越來越充實，之後當市場拉回幅度、淨值下跌幅度都加大時，想增加扣款金額，都有辦法因應。

至於要如何保留足夠銀彈、越跌越加碼？我建議當市場每修正10％，扣款金額就可增加。例如股市自高檔修正10％，加碼單位擴增1倍；自高檔修正20％，加碼單位擴增1.5倍；自高檔修正30％，加碼單位擴增2.5倍；自高檔修正40％，加碼單位擴增3.5倍，反正就是跌越多、扣越多。

再評估技術指標，假設手中有1萬元的資金分配，當月K值在80以上，起扣金額可用最低限度的3千元開始；而月K值達20以下時，市場處於低位階，扣款金額可拉高為7千元，投資更靈活。要注意的是，加碼單位不要設太高，屆時資金不敷使用，會讓定期不定額策略效果打折。

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