【台積電法說上場2】二度下修全年預期　魏哲家：AI需求強勁仍無法彌補庫存調整

圖文／鏡週刊

昨（20）日台積電法說會中，公司宣布二度下修全年預期，顯示全球消費性市場回溫緩慢，台積電執行長魏哲家更透露，即使AI需求強勁，但仍無法抵擋客戶庫存調整的壓力。

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面對市場景氣的不樂觀，台積電下修全年營收預估，從原本1～6%的衰退修正到10%，資本支出也給出產業目標下緣區間320億美元。

台積電財務長黃仁昭說道，庫存消化時間比預期還久，且幾乎每個平台狀況皆是如此，此現況應與通膨、高利率相關，造成終端需求下降，大家都還在賣庫存。

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「雖說OEM生意開始反轉，但現在大家也都還在觀望中，整體供應鏈仍在消化」，黃仁昭不諱言說道。不過他也透露，下半年庫存下修的健康水準正在逐季變好。

市場的不景氣也顯示在台積電今天的股價上，今（21）日開盤股價即重挫19元，以560元開出，股價最低來到557元，收盤收在560元。

即便如此，富邦AI智能新趨勢多重資產型基金經理人高晧欣對於台積電後續的發展，仍非常看好。他表示，目前半導體產業仍處景氣循環低谷，依照台積電法說內容，今年Q3會是低點，Q4開始景氣復甦；再者，半導體景氣年底開始反轉的同時，AI的成長也將成為台積電新的營收成長動能。

魏哲家直言，AI 相關需求的成長對台積電是正向發展，生成式AI需要更高的運算能力和互連頻寬，這推動了半導體技術含量的增加。無論是使用CPU、GPU，或者AI加速器，以及針對AI和機器學習的相關特殊應用元件（ASIC），其共同點是它們皆需運用先進技術和強大的晶圓製造設計生態系統，而這些都是台積電的優勢。

魏哲家表示，目前定義為CPU、GPU和AI加速器等執行訓練和推論功能的伺服器AI處理器，其需求約占台積電總營收的6%。他預測，這項需求在未來5年將以近50%的年複合成長率增加，在台積電營收的占比也將增加到10位數低段區間（low teens）。

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