台股飆起來「多檔漲停」！川普關稅反悔了？陸行之提「4隱患」警示：仍有崩盤可能

記者莊蕙如／綜合報導

美國總統川普突如其來調整關稅政策，原訂9日實施的「對等關稅」宣布暫緩90天，引爆美台股市強勢反彈。道瓊工業指數周三大漲近3000點，台指期夜盤更直接鎖住漲停，引發市場一片樂觀。然而，知名半導體產業專家陸行之對此警示，認為市場雖出現短期喘息，但真正的風險並未解除，全球製造供應鏈正處於劇烈重構之中。

陸行之在臉書發文指出，雖然川普暫時鬆綁對等關稅壓力，但2日起早已開徵的10%基準關稅已經為全球出口導向型經濟體，包括台灣在內的主要出超國，帶來深遠影響。他直言，這不只是美中貿易爭端的緩和，而是一場結構性變局的開端，全球也由此走向「後零關稅時代」。

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他進一步分析，儘管市場在短期內出現強勁反彈，但仍有四大潛藏風險可能引爆未來股市修正，包括：終端消費需求疲弱是否將全面崩盤、半導體相關關稅是否還有變數、分析師是否開始啟動整體產業獲利預估的下修循環，以及當企業面臨高稅負與高成本製造壓力，是否仍具市場競爭力。

此外，針對台灣與其他60個主要對美出超國家未來的談判策略，陸行之指出，各國雖握有與美協商的空間與籌碼，但實質選擇有限。包括降低關稅以對應本身財政壓力、有限度地增加採購美國高成本產品、調整出口結構、推動產業鏈遷往美國設廠，乃至於逐步退出或降低對美市場的依賴，都是不得不考慮的方向。

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他直言，華府的真正盤算是轉嫁關稅成本至美國消費者，藉此彌補財政赤字。「這不是談不談得攏的問題，而是美國政策已經寫明，不會再回到關稅歸零的時代。」在川普貿易策略轉向的表象之下，全球產業鏈與金融市場仍將面對更多不確定性挑戰，這場關稅休兵，看似喘息，實則只是序幕。