關稅衝擊下聯發科還有料？法說會後外資評等曝光…大摩、高盛上修目標價　花旗「1理由」下修

記者何亞軒／綜合報導

聯發科（2454）上周舉行法說會，外資券商給予最新報告，因聯發科（2454）第1季營收獲利符合預期，大摩給予「優於大盤」評等，目標價1888元；花旗、高盛則給予「買進」評等，花旗目標價調降至1600、高盛目標價調高至1800元。而根據Factset最新調查，2025年EPS預估中位數上修至73.81元，預估目標價1740元。

聯發科2025年首季營收為1533.12億元，季增11.1%，年增14.9%；毛利率48.1%，季減0.4個百分點，年減4.3個百分點；稅後純益295.29億元，季增23.3%，年減6.7%；每股純益（EPS）18.43元。

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根據外資報告顯示，聯發科首季營收符合、優於外界預期，成長動能強勁，不過關稅的不確定性可能延續到2025下半年乃至明（2026）年。即便如此，大摩表示，因聯發科第2季營收預估季持平，符合預期，因此仍給予聯發科「優於大盤」評等，目標價1888元；高盛則給予「買進」評等，目標價從1780元調高至1800元；花旗雖也維持「買進」評等，但因關稅衝擊使聯發科下半年、明年局勢不明，目標價從1800元調降到1600元。

根據FactSet最新調查，28位分析師對聯發科2025年EPS做出預估，中位數由73.33元上修至73.81元，最高估值81.31元，最低估值67.33元，目標價1740元。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。