黃仁勳難救AI股？鴻海、聯發科乏力　蔡明彰曝關鍵：這「3類股票」的時代來了

記者周雅琦／綜合報導

AI教父、輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳昨（20）日再現身台北國際電腦展（COMPUTEX 2025），與鴻海、聯發科高層同台對談，卻未能帶動AI類股股價上漲。資深分析師蔡明彰指出，台股當前受到三大關鍵變數影響，包括輝達本月28日即將揭曉的財報、俄烏和談壓抑美元、以及台灣對等關稅6月中旬揭曉。他認為，電子股一馬當先的格局已變，航空、散裝航運與鋼鐵股，3族群表現反而更為亮眼。

萬寶投顧投資總監蔡明彰昨（20）日在《蔡總選黑馬 蔡明彰》頻道中表示，台股將面臨3大變數，他分析，輝達將於5月28日公布財報，市場雖預估營收可達440億美元，但EPS可能不如預期，此外新一季財測若偏保守，也恐引發股價「開高走低」。與此同時，美內部對AI晶片出口的政策爭議，也為市場增添不確定性。他指出，當前市場對AI概念股的選擇趨向表現相對較好、有「實際獲利」的個股，而非「僅有題材」支撐。

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在俄烏戰爭方面，若停火和談成真，將利多歐股與部分產業，特別是散裝航運、航空與鋼鐵。航空公司可望降低繞飛俄羅斯領空的營運成本，預期長榮航（2618）、華航（2610）受益。鋼鐵則受惠於潛在的重建需求。不過，制裁解除後俄國石油重返市場，恐導致油價下跌，不利石化產業。

另一方面，美方6月中旬可能宣布對台關稅調降，若降至15%，對多數產業構成利多，但半導體關稅可能仍維持25%。蔡明彰認為，台灣的關稅，如果降到15%是大利多，超過20%則很不利。

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他最後提醒，如今市場表現已經與過去不同，績效領先的不再是電子股，相較電子股迄今下跌8%，航運股卻是逆漲9%，鋼鐵也漲6%，3大新變數正在影響市場格局。投資人不該遵循電子股永遠領先的觀念，應注意趨勢變化，適時調整布局。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。