潛在漲幅超過117%！「低軌衛星大廠」獲外資力挺　Q2毛利率衝55％、目標價喊上2513元

記者周雅琦／綜合報導

低軌衛星指標廠昇達科（3491）雖受主要客戶AWS「模型轉換（model transition）」影響，第二季營運略低於市場預期，但美系外資高盛認為，中長期成長趨勢並未改變，維持「買進」評等與2513元目標價。以報告發布時股價1155元計算，潛在上漲空間逾117%。

高盛指出，昇達科6月營收達2.57億元、年增89%；第二季營收9.02億元、年增76%，主要受惠低軌衛星業務快速擴張。不過受到主要客戶進行產品模型轉換影響，單季營收季減12%，略低於預期。獲利方面，受產品組合改善帶動，第二季毛利率達55.6%，遠高於去年同期的43.4%，單季稅後淨利3.08億元，年增幅高達333%。

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展望後市，高盛預期客戶模型轉換的負面影響將於第三季逐步消退，營收可望重回成長軌道，預估7月營收達2.77億元、年增119%。此外，隨著低軌衛星發射量持續增加，以及每顆衛星搭載更多頻段，昇達科核心產品波導（Waveguide）的單機價值將同步提升，推升長期營運表現，並維持「買進」評等，目標價2513元。

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