AI平台接力量產！這「散熱大廠」AWS、Google、AMD大單齊發　下半年營收拚季季高

記者周雅琦／綜合報導

散熱大廠奇鋐（3017）受惠AI伺服器與ASIC平台需求持續升溫，雖然第二季營收略低於市場預期，但在水冷產品良率改善帶動下，獲利表現優於預期。本土老牌投顧看好下半年多項AI平台陸續進入量產階段，營收有望逐季成長，維持「買進」評等，目標價給出3835元。

奇鋐6月營收達176.18億元，月增11%、年增66.1%，續創單季新高。不過，由於GB300平台拉貨節奏放緩，加上AWS T3氣冷產品於5月底至6月才開始放量，使第二季營收略低於預期。然而，受惠水冷模組良率突破90%，加上高毛利產品比重提升，法人將第二季毛利率預估上調1.8個百分點至32.27%，每股盈餘（EPS）同步上修至21.88元。

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展望下半年，法人指出，AWS T3氣冷產品已於6月開始出貨，後續拉貨力道可望持續增強；Google TPU、AMD MI455等ASIC平台相關散熱產品也預計第三季開始小量供貨，第四季進一步放量。此外，VR200機櫃預計10至11月出貨，散熱零組件最快8至9月即可開始貢獻營收，帶動下半年營運逐步升溫。
 
基於此，法人認為，在AI ASIC需求擴大、水冷產品進入放量期，以及自動化帶動獲利改善等利多支撐下，奇鋐未來2年營運成長趨勢明確，因此維持「買進」評等與3835元目標價。

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