AI股火力全開！大摩欽點「這顯卡大廠」要紅了　與輝達、台積電並列三強鼎立

記者莊蕙如／綜合報導

台積電股東會落幕，外資機構迅速回應。摩根士丹利證券（大摩）指出，台積電在AI浪潮中的戰略定位堅實，與其先前法說釋出的正向展望一致，進一步確認其為半導體上游投資的首選標的。大摩預期台積電以美元計算的營收將呈現25％至30％的年成長率，儘管新台幣升值可能對毛利率帶來些許壓力，但整體獲利調整幅度可控，持續給予「優於大盤」評等，其中技嘉（2376）也驚喜入列。

根據《工商時報》報導，大摩半導體產業分析師詹家鴻指出，隨著輝達（NVIDIA）NVL72機架伺服器正式放量，全球AI供應鏈緊繃局勢逐步緩解，供應速度加快，有望邁向每週出貨1,000櫃的節奏。他認為，下一階段觀察重點有三，一是台灣ODM大廠如鴻海、廣達與緯創的月營收走勢；二是台積電2026年CoWoS產能展望；三則是AI GPU對中國市場的出口進度。

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以台積電為例，大摩估算，NVL72伺服器所使用的GB200晶片將在2025年達到3萬櫃的出貨規模，顯示AI基礎設施正快速鋪展。該行目前維持台積電2026年CoWoS出貨9萬片的預估，隱含雲端AI晶片市場將年增超過三成，與目前全球AI資本支出成長趨勢一致。雖然台積電預計在7月法說會前不會透露具體預測，但整體氣氛不悲觀。

針對中國市場，大摩亦密切觀察輝達AI GPU出口進展。目前新版GPU出口執照尚未獲批，市場關注的B30 GPU（或RTX PRO 6000）與Computex登場產品相似，預估出貨量上看50萬台，顯示儘管監管風險存在，需求依舊強韌。

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至於本次榜上有名的另一亮點為技嘉，則因其在AI伺服器市場的垂直整合能力與客製化服務吸引高端客戶，大摩對其後續成長動能抱持高度信心，並看好其毛利率表現將持續優化。

綜合而言，輝達、台積電與技嘉三大科技巨頭在AI硬體戰局中穩站核心，大摩點名其為當前最值得關注的AI供應鏈關鍵標的，成為市場投資焦點。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。