6月飆股藏玄機？達明噴出帶旺廣明　老手警示「這3集團股別傻追」：恐成空包彈

記者莊蕙如／綜合報導

台積電（2330）除息未能如市場期待填息，拖累大盤昨（12）日重挫182點，四連紅也就此打住。分析人士指出，新台幣升值壓力加劇，使市場對企業匯損疑慮升溫，短線氣氛轉趨保守。不過，隨著6月進入季底，集團作帳行情成為市場關注焦點，不少資金已悄悄布局相關個股。但專家提醒，集團股看似熱鬧，背後卻有認列模式與母子公司持股結構的關鍵差異，若看不清楚可能一腳踩空。

近期表現火熱的達明（4585）股價從5月以來狂飆逾四成，也帶動母公司廣明（6188）被市場注意。然而根據《旺得富理財網》報導，資深分析師陳威良就指出，廣明對達明的持股雖高達78%，但因採用「權益法」認列，真正關鍵在於子公司的實際獲利表現，而非短線股價漲幅。換句話說，達明漲再多，若獲利尚未同步跟上，對廣明財報影響極有限，貿然追價反而可能成為陷阱。

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另一類似情況出現在廣達集團旗下的均豪（5443）。市場常以其投資版圖想像集團整體成長潛力，尤其是均華（6640）近期強攻漲停，但實際上只有均華因持股達58.29%，採權益法認列；其餘如昇陽半導體、志聖等則採用的是綜合公允價值評價，與集團獲利的連動性遠不如投資人想像。若只看到子公司表現亮眼就進場母公司個股，風險不容忽視。

至於風電概念的世紀鋼（9958），持有世紀風電（2072）也是採用權益法。市場看好風電概念起飛，加上世紀風電正規劃自興櫃轉上市，有望帶動母公司未來幾年每股盈餘成長。不過，同樣重點還是在於實質獲利，而非市場價格波動。

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根據《旺得富理財網》報導，陳威良提醒，集團股操作必須清楚資本結構與認列方式，不是所有母子公司都能「漲一帶百」。尤其季底作帳時期題材滿天飛，若未搞清楚背後邏輯，貿然追價只會成為高點接棒的韭菜。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。