「定存股」變危險股？紅色殺戮戰壓境...台塑四寶一度跌到金融海嘯新低

記者蕭廷芬／綜合報導

曾是存股族最愛的「定存股」代表，台塑四寶（台塑、南亞、台化、台塑化）近來卻頻創金融海嘯以來新低，甚至出現股價跌破每股淨值的罕見情況。財經專家黃世聰分析指出，這背後暴露出台灣石化產業轉型遲緩，加上中國「紅色殺戮戰」強力輸出產能，台廠競爭力節節敗退，未來十年恐成投資黑天鵝。

黃世聰在《下班經濟學》節目中指出，台塑四寶兩大致命傷為轉型過慢與中國價格戰壓境。當全球塑化產業走向高值化與電子級產品，台塑卻仍停留在大宗塑化布局，錯失高毛利契機。而中國則從「十三五」起大興石化基地，砸錢拚產能，導致全球供需失衡，五大樹脂價格長期低迷，台廠獲利空間遭嚴重擠壓。

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這場被形容為「紅色殺戮戰」的中國價格競爭，已經從石化業擴散到鋼鐵、水泥、成熟製程晶片等傳產領域。這些產業本身毛利不高，一旦遭中國低價傾銷衝擊，往往難以招架。黃世聰提醒，這將成為未來十年全球投資的一大黑天鵝風險。

雖然長線看空壓力沉重，今日（16日）塑膠族群仍出現反彈：亞聚（1308）上漲6.72%、收12.7元；台聚（1304）上漲2.95%、收9.78元；南亞（1303）上漲2.89%、收30.25元；大洋（1321）漲2.21%、收37元；台塑（1301）也漲2.04%、收37.5元，表現相對穩健。短線回穩仍需觀察是否能扭轉基本面疲弱的頹勢。

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