玉山金控上半獲利創歷年新高　面對下半年關稅戰，黃男州這樣說……

圖文／鏡週刊

玉山金控今（11）日召開法人說明會，公布2025年第二季營運概況。玉山金控董事長黃男州開場即指出：「此時來想，下半年是充滿挑戰和機會。」但玉山金控上半年表現亮眼，獲利皆創新高。

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「若以成長速度15％的節奏，玉山總年可能獲利超過300億元，」玉山金控董事長黃男州在法人說明會前記者會上面對整年營運狀況表示，「難而也要看下半年市場狀況，面對對等關稅與232條款對產業的衝擊，這是臺灣經濟成長的挑戰，也是玉山的挑戰。但我們是很看好及相信臺灣產業的韌性。」

黃男州進一步分享對於「川普主義」觀察的三個面向：「第一、他思考的是美國如何在全球維持霸權，美國在二十一世紀還是世界最大國家；第二、川普是一個商人，所以他是將美國當作一家公司來經營，所以要解決貿易利差和財政赤字兩個問題以及管制變少，這就是新重商主義。第三、他偏向右翼民粹，也就是保守主義，對DEI（Diversity, Equity and Inclusion）比較不重視。」

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如果站這個角度來看，黃男州解釋，「勢必衝擊政府與全球佈局。全球化在變化，所以安全和韌性都是考量因素，臺灣在中美之間如何控管安全，以及在區塊市場中如何整合，以前『地球是平的』，現在地球不是平的，如何佈局呢？面對挑戰，我們認為，只要母公司在臺灣，可以看做是根流臺灣，海外佈局。」

也因此，黃男州提出，「玉山海外佈局成長很高。十月份會開達拉斯代表處，也是觀察到台商對德州很有興趣明年會進軍印度和加拿大，未來三到五年會到歐盟設辦事處。」

面對市場觀察，玉山金控總經理陳茂欽指出：「台商經營韌性和調整快，第一波有衝擊、有影響但可因應；接下來一波，會產生供應鏈的調整。例如2018年川普中美貿易戰，中間也發生過產業遷移，關鍵是腦在臺灣，研發在臺灣。未來就要看研發在哪裡，是未來兩到三年觀察的地方。」

此外，保德信投信已於7月正式完成股權交割，10月正式改名為玉山投信。保德信投信總經理梅以德說明：「兩者合併後主要發揮除了提供適合產品給客戶外，而在質的提升方面，會將國外好的經驗引進臺灣。」

金控自結淨收益431.2億元，稅後淨利成長31.9％，達167.5億元；截至7月，玉山金控自結稅後淨利202.1億元，較去年同期成長30.9%，EPS1.25元，均為歷年最高。同時，玉山銀行聚焦高端顧客經營有成，財管2.0顧客數為市場第一，且資產管理規模（AUM）為市場第三。

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