AI狂潮倒數1年？台積電飆1370、鴻海衝200　前外資天王全清倉：估值崩1成才撿

記者莊蕙如／綜合報導

台股AI熱浪持續延燒，龍頭雙雄齊創高價。台積電(2330)在法說會後衝上歷史新高，外資高盛、摩根士丹利接連喊價，目標分別直指1370元與1388元；鴻海(2317)則在AI題材助攻下，一度觸及198元的波段高點。曾被封為「外資天王」的前分析師楊應超日前接受《風傳媒》節目「下班經濟學」專訪時表示，他在此時選擇逆向操作，將「能賣的全賣了」，並直言估值已經吹到泡沫邊緣，一旦破裂，回檔至少10%。

楊應超觀察，AI產業榮景或許僅剩一年，情況可能複製iPhone早期盛況，從全民搶購到需求飽和，接著熱度快速降溫。若台積電與鴻海無法在AI紅利結束前，無縫接軌機器人、汽車零組件與電動車(EV)等新成長動能，後續恐將陷入成長空窗期。

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雖然外資對台積電前景一片看多，高盛指出，今年股價漲幅僅約15%，相較SK海力士、輝達、博通明顯落後，隨川普晶片關稅豁免，有望展開補漲行情。但楊應超卻提出三大警訊：首先，好公司不等於好股票，當股價過高時，風險與日俱增；其次，雖然台積電短期可因獨門製程漲價應對關稅，但價格一旦過高，需求勢必轉弱；最後，內部機密外洩雖短期無礙，但長期恐加快競爭對手逆向工程速度，侵蝕領先優勢。

至於鴻海，他不吝給董事長劉揚偉肯定，接班有成、營收前7個月突破4兆元。但200元價位已屬合理區間，早已不是百元時的甜蜜買點。

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在投資策略上，楊應超自曝原本資產配置為股6：債4，近期見股價過熱，已將股票部位砍至20%，轉而持有債券、黃金及房地產。他強調，不論多空市況，維持比例才是長期獲利關鍵，等估值回落或出現10%以上的大幅修正時，才會重新進場。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。