錢鏡你家／高股息ETF配息縮水成常態　陳重銘：衝刺本金要靠這類ETF

發布時間：2025/9/5 07:15

圖文／鏡週刊

今年以來高股息ETF吹起降息風，想靠配息幫自己加薪的上班族，嘆息聲連連。與其思考該換哪檔標的，才能維持高配息，不如鎖定更強標的，以壯大資產為目標。不敗教主陳重銘直言，高股息ETF配息金額下滑是可見趨勢，想改變財富命運，就不該存高股息ETF，而應瞄準主動式ETF。

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「高股息ETF配息縮水很正常，過去動輒10%的年化殖利率才叫不正常！」陳重銘分析，ETF配息來源有3，分別是資本利得、收益平準金及成分股配息；資本利得部分與股市行情有關，市場震盪修正，ETF賺不到價差，就無法從中配息。「更何況，台股24000點已是歷史高點，面對指數漲多回檔，想靠資本利得多配息有困難。」

再看收益平準金，金管會要求必須回歸初衷，即為避免新資金稀釋原有股東的配息，才能動用。「也就是ETF規模要成長超過10%，收益平準金才能拿出來配息，不能再當作美化配息率的工具。」陳重銘直白表示，高股息ETF配息縮水，昔日市場寵兒，現在可能變棄兒，規模要持續成長不易，平準金這個口袋，可能也看得到吃不到了。

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最後就是成分股配息，這也是最純正的高股息ETF配息來源。「國內ETF競爭激烈，投信為吸引市場資金，過去都採高配息政策；現在金管會出面管理亂象，高股息ETF配息就會以成分股為依歸，就殖利率來看5%至6%都算合理。重點是，小資族根本搞錯投資方向，不該將高股息ETF當作存股主力！」

陳重銘解釋，投資就是將本求利，理財第一步先要壯大本金，「以年化殖利率5%計算，本金有1億的大戶投資高股息ETF，年領股息500萬元，生活就非常舒適好過；但小資族拿100萬元買高股息ETF，年領5萬元就沒什麼感覺了。」所以衝刺本金後，再來買高股息ETF，這樣順序才對。

但如何養大本金呢？台股主動式ETF是不錯選擇。「今年5月台股主動式ETF陸續掛牌，3個月下來績效逾30%，雖然這絕不是常態，未來也可能回檔，但長期累積下來，主動式ETF財富增長效果將優於高股息ETF。」

陳重銘強調，主動式ETF的天職就是打敗大盤，因此產品挑選上，「唯一擇偶標準」就是報酬率跑贏市值型ETF，如0050（元大台灣50）或006208（富邦台50）。至於主動式ETF該怎麼挑選才能賺最大，更多精彩內容都在《錢鏡你家》節目中完整呈現。

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