目標價喊825元！這「散熱模組廠」卡位輝達Rubin供應鏈　全年EPS上修至24.77元

記者周雅琦／綜合報導

散熱模組廠雙鴻（3324）受惠於AI高速發展，帶動水冷散熱需求持續暢旺。近日公布8月營收達18.79億元，月增8.13%、年增31.86%，改寫單月次高紀錄；累計前8月營收133.45億元，年增30.5%。公司不僅以年增5成為努力目標，美系外資也同步上修其今年每股盈餘（EPS）預估至24.77元。

回顧2024年，雙鴻全年營收達157.78億元，稅後純益18.92億元，年增53.69%，EPS達21.23元，年賺超過2個股本，創下歷史新高。受惠於散熱需求激增，雙鴻今年第二季營收53.13億元，季增20.3%、年增24%，同樣創歷史新高；累計上半年營收達97.28億元，年增超過3成。

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近期市場頻傳，AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）很可能在未來的Rubin GPU「雙晶片版本」中以MCL取代冷板（Cold Plate），而單晶片版本則延續現行冷板加散熱器的設計。而雙鴻近年積極布局次世代散熱方案，其被視為最先進的散熱方案MCL已送交客戶驗證。

雙鴻表示，原規劃研發進度是2027年，但若客戶有提前需求，公司將盡力配合。製程大多由內部完成，部分仍需與半導體夥伴合作。儘管客戶是否採用尚未定案，包括輝達在內等大廠已同步開發新一代散熱方案，甚至規劃於Rubin系列中導入。

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展望未來，隨著GB200出貨量持續放大，預計將帶動公司第三季水冷業務占比提升至30%。儘管雙鴻先前因新台幣升值等因素下修今年營運目標，將成長目標下調為35%至40%，但公司仍以年增50%為努力方向。此外，美系外資也同步上修雙鴻2025年至2027年的每股盈餘（EPS）預估，分別調升至24.77元、39.77元與46.97元，目標價825元。

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