匯豐第4季投資展望　看好全球投資級債券和黃金

圖文／鏡週刊

匯豐指出，第4季投資展望維持偏好風險性資產的投資策略，建議可對全球股票持偏高比重配置，其中包括美、中、新加坡和阿拉伯聯合大公國等4國股票持偏高比重配置；另建議投資人在美國降息週期增持全球投資級債券，以鎖定較高殖利率及對沖經濟成長放緩風險，同時也可增持黃金。

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今（2025）日滙豐銀行舉辦2025年第四季投資展望，滙豐私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲和滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華分別從宏觀和微觀角度提出建議。

范卓雲表示，人工智慧創新展現高速發展與普及化，加上美國聯準會重啟降息，兩大積極因素正抵消美國貿易關稅及政策不確定性帶來的負面影響。她指出，「這次美國聯準會降息，意味著緊縮的貨幣政策有放鬆空間，預測未來將於10月和12月可望再度降息，落在3.5~3.75％區間。」

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她建議，偏高配置全球投資等級債券。考慮到美國國債殖利率在5年以上存續期的曲線更為陡峭，建議重點佈局7~10年存續期全球投資級債券的收益機會，相較超短期債券或低評等的高收益債券更具投資價值。

此外，全球人工智慧創新現正進入起飛階段，美國第二季業績反映企業成功透過採用人工智慧技術削減成本、提升生產力和開發創新產品和服務。雖然科技和數位經濟僅佔美國國內生產毛額的8.5%，但在標普500指數市值比重卻高達48%。她看好，2026年企業盈餘成長前景，尤其美國和中國股市受益於人工智慧崛起，但也要留意基期過高，所以可留意美國的金融業和工業股。

有鑑於此，「分散風險投資工具需要更多元化，投資人可以透過增持黃金，並分散外匯投資，専注跨地區和跨行業的多元化配置策略，提升投資組合的韌性，」范卓雲提醒，採用多元資產策略管控投資組合波動率，運用另類投資及波幅策略創造收益及抵禦下跌風險。

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