AI晶片營收飆高但錢進不來？陸AI大廠「爆單不爆利」真相曝光

記者鄧宇婷／綜合報導

中國AI晶片產業今年迎來爆發式成長潮，訂單與營收齊飆，但獲利卻遲遲未見起色。晶片設計服務龍頭芯原股份最新預告顯示，第3季營收創單季歷史新高，仍無法彌補虧損，突顯整體產業「增收不增利」的困境。

根據「第一財經」報導，芯原股份8日公布第3季業績預告，受惠於一站式晶片客製化需求旺盛，第三季營收估達12.84億元（人民幣，下同），年增近79%，創下單季歷史新高。預計前三季新簽訂單金額更達32.49億元，超越去年全年水準。

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然而，亮眼營收仍未轉化為獲利。芯原今年上半年虧損3.2億元，公司預期第3季仍將續虧。

類似情況在業界普遍存在。GPU廠商摩爾線程上半年營收大增238.7%，達7億元，但虧損仍達2.7億元；另一家GPU業者沐曦股份第一季營收3.2億元，虧損2.33億元，顯示陸系AI晶片業者普遍受制於高研發成本與利潤壓縮。

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分析人士指出，目前中國AI晶片訂單7成來自大型網路企業，雖帶動規模成長，但嚴苛的效能與成本條件使廠商難以提高毛利率。再加上先進製程流片費用昂貴、量產規模有限，使單位成本居高不下。

以芯原為例，其主力產品為ASIC（客製化晶片），主要用於邊緣與終端運算，與寒武紀等資料中心AI晶片定位不同，但同樣受制於規模經濟挑戰。

市場觀察，整體AI晶片競爭格局仍未定，未出現明確龍頭。未來產業走向，將取決於大型科技客戶最終選擇扶植的供應鏈體系。

長期而言，業者分化勢在必然。能率先實現量產、與核心客戶建立長期合作的公司，將在新一輪AI晶片洗牌戰中脫穎而出。