AI泡沫風險不可輕忽！這美企獲利能力露端倪　楊應超再揭台積電美廠現實挑戰　

記者鄧宇婷／綜合報導

人工智慧（AI）投資熱潮持續延燒，輝達（NVIDIA）、台積電（2330）、鴻海（2317）等相關概念股仍是焦點。台大國際政經學院兼任教授、科克蘭資本董事長楊應超近日指出，黃仁勳投資OpenAI且採互相採購的模式「非常聰明」，創造出更多AI基礎建設需求。但他也示警，若核心AI業者未能有營收獲利支撐，整體熱潮恐成泡沫。

楊應超在本月5日播出的《數字台灣》受訪時表示，黃仁勳及其公司輝達（NVIDIA）透過與OpenAI結盟，確實大幅推升資料中心與AI晶片需求，短期內支撐了相關設備與供應鏈。不過他強調，儘管輝達與甲骨文目前仍具實際獲利，但OpenAI仍以燒錢居多，若未來縮減資本支出或推動策略出現挫折，市場情緒與估值將面臨急速調整，進而影響整個AI生態鏈的獲利前景。

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在台積電赴美設廠議題上，楊應超坦言，亞利桑那等地的在地條件與既有廠商英特爾形成強烈競爭環境，台廠在當地需面對人力、法規與工會等現實挑戰。他認為，若將鳳凰城視同台灣竹科模式直接套用，可能低估在地生態與既有企業優勢，進而影響廠區推展與成本控管。

財信傳媒董事長謝金河也在同一場對談中提及，評估AI與晶片類股時，不能只看題材。他指出，市場上若缺乏營收與獲利支撐，即使股價短期衝高，也可能在之後出現回檔，呼籲投資人務必關注企業獲利體質。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。