韓國躍為Tesla第三大市場　連陸行之也看嘸老美電動車發展策略

圖文／鏡週刊

電動車龍頭特斯拉（Tesla）公布第三季財報，但由於投資人對於美國取消電動車補貼仍抱持憂心，導致特斯拉股價盤後還是跌了3%。知名資深分析師陸行之表示，南韓反而一躍成為特斯拉第三大市場，未來幾個季度甚至要靠非美市場撐起一片天，不過即使是陸行之，也有看不懂的地方，他對於美國電動車滲透率落後、至今只有10%，不僅落後還打算放棄的意味，覺得意外又不解。

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陸行之認為，特斯拉第三季營收和獲利數字不錯但亮點不足，投資人普遍對於美國取消電動車新購車補助7,500美元，可能影響下一季電動車銷量，讓特斯拉股價表現也陷入拉鋸。

由美國政府提供的電動車購車補貼7,500美元，已於今（2025）年9月30日截止，為了賺取補貼，不少美國民眾趕著於9月底前出手購車，也刺激北美9月電動車銷量創新高，創新高的另一面，也預示著，在沒有政策補貼優惠助陣下，接下來的銷量會出現回落。

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與此同時，中國電動車市場持續內捲，目前電動車滲透率更來到50%，而美國電動車滲漏率卻在10%左右，讓陸行之也笑稱「美國打算追趕（電動車滲透路）甚至加入放棄，還是美國想等到非美市場滲透率都到30-40%，再來加速追趕？」也反映出美國在這一波電動車發展上的逆向操作，的確不合強國發展指標產業時，希冀能領先的常態作風。

特斯拉第三季營收較市場預期中來得高，陸行之分析，主要是儲能系統銷售達歷史季度新高來到34.15億美元，季增30%、年增81%，毛利率31.4%也是歷史新高，甚至較電動車毛利率還高。

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