併購兩樣情！玉山金砸480億吃下三商壽…股價大跳水跌逾7%　三商壽反倒飆漲停

記者黃詩雯／綜合報導

三商壽（2867）出售案終於拍板，由玉山金控（2884）以每股約8～8.2元、總金額約480億元拿下，擊退中信金控（2891），成為最大贏家。利多傳出後，今（27）日三商壽與母公司三商投控（2905）同步跳空漲停，市場搶買氣氛熱烈，不過玉山金股價卻重挫逾7%，成交量爆出10萬張，漲跌兩樣情。

三商壽擁有約1.5兆元資產，是壽險市場第七大業者，但近年財務壓力沉重，連續7期資本適足率（RBC）低於200%，淨值比也不到3%。明年IFRS 17新制上路在即，為符合監管要求，三商壽決定出售100%股權。市場傳出，玉山金開出每股8～8.2元的價碼，略高於中信金的7.7～7.8元，順利出線。

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這筆交易估值高達480億元，以三商壽今日6.72元平盤價換算，溢價約19%～22%。玉山金將以換股方式完成收購，股本可能膨脹約9%，還得再準備300億元為三商壽增資，資金壓力不小。受到市場疑慮影響，玉山金股價早盤開低走弱，終場大跌2.35元或7.20%，收在30.30元。

玉山金今年7月完成保德信投信91.2%股權交割，並於10月更名為「玉山投信」。若此次順利併購三商壽，集團資產規模將從4.2兆元擴大至5.8兆元，金控排名可望從第七名升至第六名，版圖再度擴大。

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