被動元件全面回神！這「龍頭」AI營收占比拚翻倍　法人看新品放量點火ASP與毛利雙升

記者黃詩雯／綜合報導

AI熱潮再度點燃被動元件買氣，族群昨全面翻紅，沉寂2日的華新科（2492）也止跌走強，昨大漲3.96%至118元。市場看好AI伺服器需求持續增長，法人預期華新科明年在新產品與新規格推動下，AI相關營收占比有望翻倍，產品平均單價（ASP）與毛利率同步上升，全年營收具備雙位數成長動能。高階MLCC、特殊電阻與中高壓電容被視為其在AI應用的核心優勢，毛利率約比公司平均高出10個百分點。

華新科指出，目前已切入多家EMS與電源供應器廠，AI與高階伺服器主要採用X6S MLCC、特殊電阻及中高壓、安規電容，應用集中在伺服器電源端。AI相關營收占比約10%，集團則約5%~6%，未來將持續擴大，而伺服器電源規格也正從630V邁向1000V以上，有助帶動平均單價提升。

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產能方面，華新科整體稼動率維持在75～80%，濾波器約60%。公司表示，若明年新品與新客戶設計案順利放量，有機會帶動稼動率走高；同業若滿載產生外溢需求，也可能成為新的接單來源。華新科已提前調整供應鏈布局，約11%出貨移出台灣與中國，歐洲出貨更成長4倍，馬來西亞將是未來主要擴產據點。

至於銀價走高推升成本，公司坦言每月增加約1000萬至1500萬元成本，主要衝擊電阻與濾波器產品，將依成本狀況採取價格反映並加速材料替換。華新科強調，旗下銅電極MLCC擁有專利與成本優勢，若市場因銀價偏高而加速材料轉換，反而有望成為受惠者。

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