記憶體長多頭啟動！DRAM、NAND漲勢恐噴到2026下半年　除南亞科、「這檔」也被點名獲利動能大轉強

記者黃詩雯／綜合報導

全球記憶體市場在AI伺服器與一般型伺服器需求同步升溫下，正進入罕見的長線多頭周期。法人預估，DRAM與NAND Flash供不應求的狀況將比預期更久，價格上行將一路延續至2026年下半年，台廠群聯（8299）、南亞科（2408）、力成（6239）都有望受惠。

法人分析，本輪景氣循環並非傳統由補庫存或製程切換所帶動，而是由終端需求全面推升。雲端大廠對AI Server的採購量遠高於預期，壓縮一般DRAM供應；HBM持續短缺且位元消耗高，使標準DRAM產能被進一步擠壓；原廠擴產策略則以製程升級為主，並未進行大規模擴建，導致供給端相對緊縮。

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在NAND市場，AI應用從運算擴大到儲存端，企業級SSD需求快速放大。研調機構預估未來5年eSSD出貨年複合成長率可達30%，近期通路調查也顯示CSP大幅上修儲存需求，使大容量QLC與TLC SSD報價持續走高。市場普遍認為，在供應受限下，漲價趨勢將延續。

群聯方面，執行長潘健成指出，AI伺服器與高效能運算帶動的資料中心換機潮仍在進行，客戶對高容量、高速儲存方案需求強勁，加上AI PC與高階手機等終端新品推動新一輪循環，使控制晶片與模組訂單同步增加。法人預期，隨著NAND價格回升，群聯毛利率可望改善，明年營收與獲利成長動能具延續性。

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