台廠PCB供應鏈強勢崛起！高盛點名「5檔」喊買...台光電、台燿全入列　最新目標價一次看

財經中心／綜合報導

隨著AI伺服器滲透率持續加速，高盛釋出最新PCB產業報告，看好台廠產業鏈進入新一波結構性成長潮，並同步調升台光電（2383）、台燿（6274）目標價分別至1800元、540元，並維持「買進」評等；同時點名南電（8046）、金像電（2368）、臻鼎（4958）為主要受惠股，續列「買進」名單，目標價維持340元、805元、200元不變；惟欣興（3037）、景碩（3189）分別因短期動能不足、AI比重偏低而維持「中立」評等。

高盛報告指出，AI伺服器在雲端大廠的新專案推動下，加速PCB/CCL用量成長。高盛觀察，ASIC用板材的價格與出貨量雙雙走高，台灣供應商在品質與良率優勢下，未來幾年有望持續從中、韓同業手中搶市占。

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在大型AI專案方面，AWS Trainium 3將於2026年帶起新一波拉貨潮，台光電與台燿在CCL市占預估達7：3，金像電則是PCB的主要受惠者。Google TPU則自2026年中起需求轉強，相關訂單量估年增逾100%，台光電在TPU M8 CCL市占可望自20%躍升至50%，金像電在TPU UBB的市占也將從0%擴大至20～30%。此外，輝達（NVIDIA）VR200（M9）平台採用更高階CCL，單價為M8的三倍，目前僅台光電通過驗證，預計2026年第二季啟動量產。

個股部分，高盛認為台光電為AI伺服器CCL核心供應鏈，客戶涵蓋輝達、Google、AWS，看好2026年獲利爆發，以25倍本益比推估，將目標價從1,695元上調至1,800元，維持「買進」評等。而台燿隨800G新機種放量，目標價上調至540元，維持「買進」評等。欣興雖為ABF全球龍頭，但ABF景氣須待2026年下半年才有望反轉，高盛維持「中立」、但考量CPO基板前景能見度提升等原因，將其目標價自148元調升至170元。景碩因AI相關貢獻度偏低，同樣維持「中立」、目標價130元。至於南電、金像電、臻鼎則持續「買進」，目標價分別為340元、805元與200元不變。

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