滑軌商機全面爆發！外資喊「這龍頭」目標價直指4,930元　攜手富世達成2026年最大受惠者

記者黃詩雯／綜合報導

AI伺服器需求持續升溫，機構件供應鏈同步受惠。隨著輝達新一代 Rubin AI 伺服器平台對機櫃承重、安裝與維護規格全面升級，滑軌與相關零組件的重要性明顯提高，市場普遍看好川湖（2059）與富世達（6805）成為2026年營運成長的主要受惠者。

富世達新產品出貨動能逐步放量，液冷快接頭（QD）與滑軌業務同步成長，11月合併營收達14.83億元，月增13.67%、年增47.27%，創單月新高，前11月營收112.26億元、年增53.04%。公司指出，GB300滑軌專案預計2026年第一季開始交付CSP客戶，ASIC相關專案同步測試中，QD產品已率先對一家CSP出貨，後續將於2026年上、下半年擴大交付其他客戶。

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滑軌龍頭川湖同樣受惠AI高階平台需求，11月合併營收16.59億元，月增5.88%、年增63.73%，連續四個月改寫歷史新高，前11月營收157.78億元、年增75.18%。法人指出，機架級AI伺服器價值提升，帶動導軌套件規格與用量同步升級，有助推升產品組合與獲利能力，川湖市占率仍具成長空間。

外資圈對川湖後市維持正向看法，高盛證券與摩根士丹利分別給予「買進」與「優於大盤」評等，目標價為4,930元與4,750元。高盛指出，川湖在GPU與ASIC AI伺服器領域具備高市占與技術門檻，毛利率已自2024年第1季的62.3%提升至2025年第3季的74.6%；大摩則看好2025年第4季營收表現與2026年展望，並認為即使市場關注Rubin世代導軌市占問題，川湖仍掌握關鍵技術優勢。

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