訂單能見度上看6個月！鴻海子公司「半導體大廠」最新目標價350元　遭下修原因曝光

記者薛明峻／台北報導

鴻海集團旗下半導體設備商京鼎（3413）今年第三季營收55.42億元，季增6.52%、年增20.17%，但受產品組合、折舊等影響，毛利率季減2.6個百分點達23.5%。本土法人推估，京鼎今年營收年成長27%，目前訂單能見度4至6個月，不過受到客戶庫存調整、安裝時程等因素，短期動能放緩，雖然明年全年營運表現可望優於產業平均水準，但下修今年、明年每股盈餘（EPS）10%、20%，最新目標價為350元，維持買進評等。

本土投顧出具報告指出，京鼎目前訂單能見度4至6個月，第四季延續大客戶受提前備貨因素而拉貨放緩，來自檢測專案出貨放量及自主開發受安裝時程遞延影響，預估京鼎今年第四季營收季減5%，毛利率受產品組合、折舊墊高而估略減，推估第四季EPS5.22元，季減15%。至於明年上半年延續客戶庫存調整營運動能持平；直到下半年隨先進製程、記憶體廠新廠開出，對設備需求恢復強勁動能，明年整體營運表現可望優於產業平均水準，預估營收年增10%。

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報告指出，持續看好檢測代工動能將明顯優於公司平均表現，基於檢測設備受惠先進製程複雜度提升帶動檢測需求增加，及配合客戶本土化供應鏈、擴大亞洲市場布局，預估明年檢測業務成長3成以上。

展望公司明年主要動能來自AI人工智慧、高頻寬記憶體、先進製程設備需求維持高檔，新增檢測設備代工、併入富蘭登完整營收認列等，但針對近兩季毛利率走勢持續受折舊、產品組合等因素，低於預期，本土投顧預估京鼎今年、明年EPS為21.47元、23.34元，下修10%、20%，不過仍看好明年營運持續創新高，維持買進評等，以明年EPS為23.34元估算，目標價從先前390元下修至350元。

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◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。