黃金時代來臨！金價出現史上最猛漲幅　多家外資目標價曝光

記者周雅琦／綜合報導

2025年金價屢創新高，分析師普遍認為漲勢尚未結束，甚至預估2026年有機會上攻每盎司5,000美元。在降息預期、地緣政治緊張，以及各國央行大舉買金帶動下，黃金正式進入新一輪多頭循環。

據《南華早報》週四（25日）報導指出，週三（24日）平安夜之際，現貨黃金價格首次突破每盎司4500美元大關，來到4510美元，較去年年底的每盎司2624美元上漲了72%。香港黃金交易所行政總裁馮煒能表示，這是貴金屬有史以來最大的年度漲幅，不僅遠高於2024年的年度漲幅26%，更超過了1979年70%的年度漲幅記錄。香港金價亦同步改寫新高，每兩（37.51公克）一度升至41855港元（約5382美元）。馮煒能預計這波漲勢將在2026年繼續，價格有望攀升至每盎司5000美元。

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他進一步補充說明，「2025金價的漲勢是由降息預期、地緣政治緊張，以及美國總統川普（Donald Trump）祭出的對等關稅所致；散戶投資人與各國央行希望分散投資，以減少對美元資產的依賴，而黃金成為了避險的替代選項」。他強調，所有支撐金價的因素都「沒有跡象表明這些因素會很快消失，因此金價在2026年預計將進一步上漲」。

市場也普遍看好黃金後市，高盛將2026年12月金價預期上調至每盎司4900美元，摩根士丹利預測2026年中金價將達4500美元，美銀與摩根大通均預期2026年底有望突破5000美元。分析師Lina Thomas指出，各國央行強勁的結構性需求，以及美國聯準會（Fed）的寬鬆政策是支撐黃金價格上漲的主因。

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馮煒能還指出，央行動向也是近期金價上漲的關鍵推手。隨著美國降息循環與地緣政治風險升溫，各國央行加速降低美元資產比重，轉而增持黃金。據美國財政部數據顯示，中國10月不僅將美債持有量降至17年低點，11月更連續第13個月增持黃金，總儲備達7412萬盎司。

SPI資產管理公司管理合夥人Stephen Innes認為，黃金已不只是短線交易標的，而是對抗政策風險、貨幣貶值與系統性風險的重要資產。對於投資者來說，「金價是否太高」並不是最重要的，關鍵在於如何定位黃金的角色；在央行「不計價格」的長線配置下，金價支撐力道將持續存在。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。