最新預測震撼彈不藏了！高盛點名鴻海、緯穎「5檔」可續抱　這ODM大廠該脫手了？

記者莊蕙如／綜合報導

高盛證券最新針對台灣ODM與品牌廠未來三個月表現提出觀察，認為即使產業步入傳統淡季、季節性需求轉弱，但AI基礎建設投資持續推進，仍可為月營收提供支撐動能。在投資評等上，高盛看好鴻海（2317）、緯穎、緯創、奇鋐與技嘉，給予「買進」評級；廣達、英業達、仁寶與華碩則列為「中立」，和碩則遭降至「賣出」，顯示資金將更加集中於具AI題材與結構性成長動能的族群。

高盛分析，從產業結構來看，蘋果供應鏈仍是正向趨勢之一，新機種陸續進入量產，加上產品外型與定位不斷演進，從2025年的輕薄款Air、2026年的折疊機，到2027年規畫中的第20代iPhone，皆有助於支撐終端需求並穩住供應鏈出貨節奏。

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AI領域方面，伺服器規格持續升級，相關零組件受惠程度明顯，ASIC架構的AI伺服器滲透率也穩步攀升，成為台灣ODM與品牌廠中長期營運的重要成長引擎。

就短期營收表現觀察，高盛預估十家主要台廠在2025年12月、2026年1月與2月的平均月營收變化，將分別呈現月減10%、3%與7%，反映淡季效應仍在。個別公司方面，華碩與技嘉去年12月營收可能因需求轉弱而月減約28%，鴻海回落幅度約25%，奇鋐與仁寶約9%，和碩約8%，多數廠商短線出現修正。

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不過，AI基礎建設需求仍讓部分供應鏈逆勢突圍。高盛指出，歷經2025年第3季至第4季初的機型轉換期後，廣達去年12月營收可望月增約24%，英業達約14%，緯穎約3%，顯示AI相關訂單延續性仍強。

相較之下，緯創因先前AI伺服器專案拉貨力道強勁，推升11月營收基期偏高，再加上消費性電子需求走弱，預期去年12月營收將出現約36%的月減幅度。若以年增率角度檢視，高盛則給出相對樂觀的評估。受惠機櫃級AI伺服器進入量產、ASIC AI伺服器需求快速升溫，以及液冷散熱技術滲透率持續提升，相關供應鏈成長動能明確，預估十家台廠在2025年12月、2026年1月與2月的平均營收年增率，分別可達40%、46%與22%。

整體而言，高盛點名奇鋐與緯穎表現有望領先同業，主因機櫃級AI伺服器量產不僅推升出貨，也同步帶動液冷技術應用；反觀消費性電子放緩、PC市場競爭加劇，英業達與仁寶在12月的年成長表現相對承壓，產業內部強弱分化態勢愈發明顯。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。