封測族群再點火！大摩喊AI訂單能見度升溫　「這2檔」雙雙合理價喊上308元

記者黃詩雯／綜合報導

封測族群再度成為市場焦點，日月光投控（3711）與京元電子（2449）近期股價雙雙改寫歷史新高，外資持續上調營運與獲利預期。摩根士丹利指出，AI半導體需求動能明確，帶動封測訂單能見度提升，並同步將兩檔封測指標股合理股價上調至308元，市場對後市看法轉趨正向。

摩根士丹利半導體產業分析師詹家鴻先前表示，隨AI GPU與AI ASIC應用快速擴大，整體AI晶片市場規模至2029年上看5,500億美元。在大中華半導體布局中，除持續看好台積電外，也點名日月光投控與京元電子為AI浪潮下的重要受惠者。

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詹家鴻進一步指出，半導體產業的漲價效應已逐步延伸至封測端。最新調查顯示，日月光投控已啟動價格調整，將載板、金屬與電力等成本轉嫁給客戶，整體漲價幅度可能介於5%至20%，高於先前預期的5%至10%，並將優先承接毛利較高的AI相關訂單。大摩估算，日月光投控2026年先進封裝與測試營收可達35億美元，優於公司原先預估的26億美元，且2027至2028年成長動能仍可延續。

在京元電子方面，詹家鴻指出，公司於2025年底公布2026年資本支出達新台幣390億元，高於原先預期，顯示中長期擴產方向明確，支撐2026年營收年增40%的成長目標。儘管記憶體供應吃緊，可能使中國Android SoC測試需求年減8%至10%，但在GPU及Google TPU專案挹注下，AI半導體相關業務成長，仍可望抵銷手機晶片需求走弱的影響。
 

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