一句話嚇趴水冷股？法人點名「這散熱大廠」可續抱！拆解黃仁勳真正意思：輝達Vera Rubin散熱功耗仍暴衝

記者莊蕙如／綜合報導

輝達執行長黃仁勳日前在CES談及下一代Vera Rubin（VR）平台時，拋出「資料中心不再需要水冷式冷卻機」的說法，意外引爆市場誤解，讓原本炙手可熱的水冷散熱族群短線急踩煞車。不過，法人與供應鏈隨後出面澄清，這句話被過度解讀，實際情況不僅不是散熱需求降溫，反而象徵AI資料中心正式邁入更高功耗、更高密度的液冷新時代。

事實上，黃仁勳在CES揭露的是Vera Rubin平台已進入量產階段，該平台由六顆晶片組成，預計今年稍晚亮相。他提到新架構可降低資料中心對傳統水冷式冷卻機，也就是冰水主機（Chillers）的依賴，市場卻因此聯想到水冷需求恐遭削弱，導致相關個股遭到錯殺。

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法人指出，Vera Rubin並非「不用水冷」，而是全面升級為更高效率的液冷架構。根據供應鏈掌握，輝達新一代VR平台預計於2026年下半年放量出貨，與現行GB架構相比，最大差異在於全面導入全液冷設計，並同步簡化內部排線。隨著運算效能大幅躍進，單顆GPU的TDP將拉高至1,800～2,300W，單一機櫃功耗更上看190～230kW，整體發熱量明顯高於前一代，對散熱系統的要求只會更嚴苛。

所謂「不需要水冷式冷卻機」，重點在於不再仰賴高耗能的冰水主機。法人分析，Vera Rubin系統可採用約45°C的溫水進行高溫液冷，並透過室外自然熱交換排熱，只要晶片可承受80～90°C的工作溫度，即能有效帶走熱能，無須額外製造低溫冷卻水。這樣的設計不但沒有降低液冷的重要性，反而進一步放大其關鍵地位，且可望為資料中心整體節省約6%的用電量。

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從供應鏈結構來看，台灣本來就不是冰水主機的主要產地，相關廠商屈指可數，多數本土散熱業者著力的本就不是Chillers，而是機櫃與系統層級的解決方案，包括水冷板、QD（Rack level）、Sidecar與CDU（冷卻液分配裝置）等，與傳統冰水主機的關聯度有限。

法人綜合評估認為，Vera Rubin架構的調整並未衝擊台灣散熱供應鏈，反而讓高功耗、高密度液冷方案成為AI資料中心主流，長線趨勢更加明確。在此背景下，法人持續看好散熱大廠奇鋐（3017），維持「買進」投資評等，目標價續看1,790元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。