今天股價又要噴？力積電有望「複製南亞科神話」賣廠牽手美光　「這記憶體二線廠」也集體超車

記者莊蕙如／綜合報導

台灣記憶體產業投下震撼彈。力積電（6770）拍板將苗栗銅鑼12吋晶圓廠P5，以18億美元、約新台幣569億元出售給全球記憶體龍頭美光（Micron），這不只是一筆單純的資產交易，更被市場視為AI世代下「台美記憶體大結盟」的關鍵一役。隨著AI運算推升DRAM、尤其是HBM需求暴衝，雙方分工合作，搶攻即將到來的記憶體超級周期紅利，產業版圖也因此重新洗牌。

這座P5廠緊鄰美光既有台中廠區，分析師認為地理位置將放大營運綜效。對美光而言，直接收購現成產能遠比新建廠房來得快，能即時補上AI引爆的DRAM缺口，並提前為2026年可能出現的嚴重記憶體短缺布局，預期最快在2027年下半年開始顯著貢獻產能。美光也可將自家最先進產線專注於HBM3E、HBM4等高毛利產品，傳統型DRAM則透過力積電協助生產，優化整體獲利結構。

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力積電董事長黃崇仁對此交易直言「是一筆好買賣」。在連續數季虧損壓力下，18億美元現金入袋，立即為財務體質止血回血，同時也替公司卸下沉重的重資產包袱。未來力積電將重新聚焦高附加價值領域，包括3D AI DRAM、WoW（Wafer on Wafer）、電源管理IC等，逐步淡出成熟、低毛利製程，並在通過認證後，進一步切入美光的先進封裝供應鏈，加速躋身AI記憶體核心陣營。

這樁交易仍須完成正式簽約與法規核准，預計於2026年第二季落地。原銅鑼廠的人員與設備將有序回歸新竹廠區，同步進行設備汰換與效率優化。除與美光深化合作外，力積電也同步拓展海外版圖，持續推進與印度塔塔集團的合作，為中長期成長鋪路。

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市場早已嗅到風向。消息曝光前，力積電股價便提前轉強，上周五單日大漲9.9％亮燈漲停，收在56.4元，成交量爆增，外資與投信同步回補，法人圈更陸續上修目標價，看好公司營收有望出現超過兩成的年增幅。資深分析師直言，這張「AI入場券」將明顯改善公司淨值與市場評價，短線股價不排除續有表現空間。

放眼整體產業，美光以現金收購既有晶圓廠，而非新建產線，本身就凸顯全球記憶體供給的吃緊現實。外資普遍認為，AI資料中心對記憶體的需求結構已徹底改變，供給端受限、DDR5滲透率在2026年上看八成、HBM長期供不應求，再加上獲利模式轉向高毛利，記憶體已不再只是循環股，而是AI供應鏈的核心基石，「沒有轉空的理由」。

在這波併購效應與超級循環預期帶動下，台股記憶體族群全面回溫，南亞科、華邦電及多檔模組、封測股同步走揚。力積電賣廠牽手美光，被市場解讀為產業景氣正式翻多的關鍵訊號，也讓台灣在全球AI記憶體版圖中的戰略地位，再度被推上聚光燈。

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