台塑四寶「兩好兩壞」！石化景氣谷底回溫中　台化、南亞受惠AI需求雙雙成長

記者黃詩雯／綜合報導

石化產業景氣仍處於復甦初期，各事業體表現分歧，台塑集團於6日公布2026年1月營收，台塑四寶合計達1,149.77億元，整體呈現「兩好兩壞」格局。其中，台化與南亞受惠AI需求延續與石化市況回溫，單月營收同步繳出月增、年增的雙成長表現；台塑與台塑化則受到歲修安排與原油價格走低影響，營收較去年同期出現下滑。

台化1月合併營收250.4億元，月增14%、年增4.3%，成長幅度居四寶之首，主要受惠SM（苯乙烯）市況改善，帶動產銷量提升，加上PX（對二甲苯）與原油加工價差擴大，推升整體營運動能。南亞1月營收228.7億元，月增3.5%、年增11.8%，受惠AI伺服器與高效能運算帶動電子材料需求強勁，相關產品營收已連續7個月成長，同時美國聚酯產品在假期後需求回溫，也對業績形成支撐。

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相較之下，台塑1月營收138.9億元，月減2.9%、年減0.6%，主因麥寮與寧波廠安排歲修，影響產銷表現。台塑化1月營收531.7億元，雖較上月小幅成長0.4%，但年減幅度達10.7%，反映杜拜原油均價較去年同期明顯下滑，對銷售價差形成壓力。

展望後市，台塑集團預期營運將逐步脫離谷底，儘管2月受春節假期影響、工作天數減少，營收可能略為下修，但3月起將進入石化產品傳統旺季，有助需求回溫。在總體環境方面，台美對等貿易協定相關細節逐步底定，關稅可望由20%降至15%，且半導體關稅確認豁免，有利電子產業出口回溫，進而帶動下游加工與石化原料需求。

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此外，中國大陸宣布自4月起調整部分產品出口退稅政策，涵蓋PVC、太陽能元件與碳纖等項目，短期內可能出現搶出口現象，但隨出口成本墊高，預期將加速淘汰缺乏競爭力的產能，有助改善市場供需結構。

台塑集團指出，在關稅結構與產業政策變化下，石化業競爭模式正由規模競爭轉向高品質與高附加價值產品，南亞亦持續看好AI相關產業帶動電子材料升級需求，長期成長動能仍在。

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