AI狂潮點火金馬年！法人獲利預測暴衝、指數劍指三萬九　台股三大主流全面起飛

記者莊蕙如／綜合報導

在AI需求全面台引爆下，股金馬年情愈行燒愈旺。法人圈最新共識指出，上市櫃公司今年整體獲利動能明顯升溫，原先預估值持續被上修，全年獲利規模上看5.4兆元，帶動指數想像空間急速拉高，多家研究機構已將高點區間推進至35,000點以上，甚至不排除挑戰39,000點的歷史新天花板。

這波獲利預期大翻轉，關鍵引信來自權值王的最新釋放。台積電在元月法說會中端出遠優於市場預期的展望後，立即引發大型法人全面上修評價模型，全年每股純益（EPS）預估區間，從原本的82至85元，一舉拉高至90至95元，等同於今年獲利規模較原先預期再增加逾4,000億元，成為推升台股基本面預測的最核心力量。

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在台積電效應疊加下，法人對整體企業獲利的看法也出現結構性改變。原先市場僅預期今年獲利可由去年的4.4兆元，回升至4.8至5兆元，但隨著半導體龍頭最新展望納入計算，最新預估值已調升至5.2至5.4兆元，以中位數計算，年增幅上看20%以上，直接改寫台股長線成長曲線。指數目標也隨之水漲船高，從原本的33,000至34,000點，推進至35,000至37,000點區間，部分機構甚至將上緣調高至37,000至39,000點。

即便指數已站在歷史高檔，但回歸產業基本面，市場焦點並未動搖。凱基、富邦、台新、統一與永豐等五大投顧一致認為，今年台股主舞台仍由AI相關供應鏈掌控，其中，先進製程與先進封裝、ASIC以及AI伺服器，被視為最具延續性的三大成長引擎。
半導體端方面，隨著台積電先進製程產能一路滿載至明年，客戶加速導入先進節點的趨勢愈發明確，不僅帶動晶圓代工需求，同步推升先進封裝與相關設備的投資動能，使供應鏈營收與獲利結構同步改善，成為今年最穩定的成長支柱。

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ASIC需求則來自雲端巨頭持續加碼AI資本支出。Meta、Microsoft、Amazon與Google等四大雲端服務業者，去年AI相關資本支出合計達3,350億美元，年增幅高達74.1%，今年更有機會進一步衝上4,550億美元。在自研晶片策略持續推進下，ASIC出貨放量，台股供應鏈成為最直接的受惠者。

至於AI伺服器，資料中心建設動能依舊強勁。隨著GB300平台進入量產階段，加上ASIC今年開始明顯放量，整體供應鏈獲利能見度快速提升。法人也點出，AI伺服器更被視為台美產業合作架構下的最大贏家，長線需求不僅未見降溫，反而持續擴大。

在AI資本支出不斷刷新天花板的背景下，台股金馬年行情已不只是資金題材，而是由獲利推動的結構性上升循環。當法人目標一再上修，市場也正重新定義台股的高度與想像空間。

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