EPS飆7.64元拚翻身！這「CIS封測大廠」押後半年強勢回歸 全因光通訊、HVDC、低軌衛星同步點火

記者莊蕙如／綜合報導

歷經車用市況修正與匯率逆風洗禮，同欣電（6271）在25日法說會上正式對外釋出轉折訊號。公司坦言，2025年營收難免出現小幅回落，但關鍵指標毛利率依舊穩守高檔，反映產品結構調整已逐步發酵。管理層更進一步點名，2026年將是營運重新加速的一年，下半年動能尤為關鍵。

從數字來看，同欣電2025年全年營收115.44億元，年減4.5％，稅後純益16.01億元，年減6.8％，每股稅後純益7.64元。儘管營收與獲利同步收斂，但毛利率仍維持27.6％，與前一年幾乎持平，顯示高附加價值產品比重持續墊高。公司今年資本支出約14億元，明年預估維持相近水準，顯示投資節奏轉趨精準而非保守。

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展望未來，管理團隊直言，成長引擎已悄然換檔。光通訊被視為最核心的推進器，目前量產主力仍以400G光收發模組為主，100G需求尚未退場，而800G產品已自2025年底開始切入，預期將在2026年下半年放量。隨資料中心架構從Scale Up、Scale Out走向Scale Across，長距離、80公里以上的高速傳輸需求明顯升溫，同欣電鎖定高階Transceiver市場，導入FAU封裝與高精度光纖對準技術，推升產品單價與技術門檻。

另一股穩定支撐動能來自低軌衛星應用。同欣電聚焦在軌衛星本體的訊號收發模組，採用高可靠度陶瓷封裝。雖然全球發射數量並未出現爆炸性成長，但整體趨勢穩步向上，加上單顆衛星所需模組數量可觀，為公司提供長期且可預期的需求來源。衛星產品必須承受高低溫與輻射環境，技術門檻高，也有助於毛利率維持在相對有利水準。

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第三道成長火力則鎖定AI資料中心功耗飆升所帶動的HVDC高功率應用。同欣電以DPC陶瓷基板技術切入，現行量產線寬約50微米，製程極限可下探至20微米，月出貨量約20萬片，並同步布局氮化矽、氧化鋁等高導熱材料。其中，氮化矽因具備更高熱傳導效率，被視為高功率密度環境的關鍵解方，新一代AI相關基板預計2026年下半年進入量產，成為營運的第二成長曲線。

至於過去占比最高的車用業務，同欣電並未諱言仍在修復期，特別是壓力感測器產品尚未完全走出調整。不過，公司認為燃油車不會在短期內被全面取代，車市修正幅度已逐步趨緩，2026年有機會回到相對穩定狀態。隨著資源持續向通訊與高功率應用傾斜，車用營收占比已由高峰時的67％降至64％，通訊比重則拉升至11％，顯示營運重心正加速轉移。

整體來看，同欣電正以光通訊升級、HVDC高功率架構與低軌衛星三大引擎重新校準成長曲線，2026年下半年可望成為關鍵轉捩點，市場也開始重新評估這家老牌封裝廠的下一段榮耀時刻。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。