目標價升至540元！「這檔」訂單能見度約6個月　轉單效應EPS預估也同步上修

記者黃詩雯／綜合報導

成衣大廠儒鴻（1476）受惠產品功能升級與市占率擴張，即使面對宏觀不確定性，仍具穩健成長動能，日系外資重申「買進」評等，並將12個月目標價由518元上調至540元，同步上修2026年至2027年每股盈餘（EPS）預估約2%至3%。

外資分析，儒鴻2025年第四季毛利率達30.2%，優於前一季28.7%與去年同期29.8%，亦高於市場預期，主要受惠新產品放量與匯率因素帶動。公司對2026年維持28%至32%毛利率目標具信心，並力拚單月營收站穩30億元以上，隨產品結構優化，未來不排除上修毛利率指引。

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展望2026年，儒鴻訂單能見度約6個月，接單動能符合預期。外資指出，公司有機會於第二季末至第三季逐步承接中東供應鏈轉單效益。在產品價格方面，布料平均售價預估轉為低個位數年增，成衣則有望達高個位數至低雙位數成長。

在產品與客戶結構方面，儒鴻前兩個月新客戶營收占比約10%，新產品貢獻約15%，全年預計新增3家客戶，並持續布局未來新訂單來源。近年積極發展的Wellness產品，結合機能與日常穿著需求，具備較高附加價值，成為推升毛利率的重要動能。

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儒鴻2025年全年每股盈餘達20.10元，營收379.89億元創歷史次高。公司表示，未來將持續優化產品結構，並透過新產品開發與客戶拓展，維持營運穩健成長。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。