目標價上看214元！這「網通大廠」低軌衛星布局迎收割　外資按讚喊買

記者周雅琦／綜合報導

網通大廠啟碁（6285）受惠低軌衛星（LEO）布局進入收割期，近日獲美系外資力挺，外資看好隨著全球衛星星座建設加速，啟碁低軌衛星相關營收占比將持續攀升，帶動整體營運成長，因此將其目標價由187元調升至214元，並維持「買進」評等。

外資指出，啟碁2026年第一季營收預估約280億元，季增5%、年增持平，主要因去年同期基期較高。雖然2月受工作天數減少影響，單月營收月減19%，但隨著3月復工及訂單回補，預期營收將重回成長軌道。此外，啟碁網通產品線持續擴展，包括企業級800G交換器預計於2026年下半年開始貢獻營收。

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在低軌衛星業務方面，啟碁為Starlink用戶終端設備ODM供應商，受惠需求提升，相關出貨同步成長。外資預估，低軌衛星業務占營收比重將於2026年達24%、2027年進一步升至28%，且毛利率高於公司平均水準，有助整體毛利率於2026年至2028年維持在12.5%至12.9%。 

在獲利預估方面，外資調整2026年至2028年淨利預測，分別下修11%、10%與上修4%，並上調2027至2028年營收預估。不過，因公司持續投入AI相關應用研發，營業費用預估同步上升，使營業利益預測分別調整為年減12%、11%及年增3%。基於此，外資將其目標價由187元調升至214元，並維持「買進」評等。

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