目標價喊上75元！「連接線廠」低軌衛星接單帶動　預期明年衛星通訊營收再翻倍

記者陳宣穎／綜合報導

連接線廠萬泰科（6190）持續布局AI伺服器高速線與低軌衛星相關應用，日前法說會也提到，看好低軌衛星接單動能強勁，今年營收目標突破100億元。本土法人也上修萬泰科目標價，考量高毛利線材占比提升帶動產品組合轉佳，故給予「買進」評等，目標價給出75元。

本土法人表示，萬泰科31日舉辦法說會，公司主要生產以銅為主的線材，產品涵蓋網路線、電源線與工業線材，近年切入AI伺服器高速線及低軌衛星應用。回顧2025年第4季財報，受下半年客戶提前拉貨影響，庫存去化壓抑需求，導致旺季表現轉淡；同時提列約3,000萬元呆帳費用，進一步影響獲利，單季稅後EPS為0.53元，整體表現低於預期。

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報告指出，展望2026年，公司成長動能主要來自三大方向。首先隨PCIe 6.0滲透率提升，帶動AI伺服器高速線材ASP上行，搭配泰國二期產能於2026年第一季投產並逐步提升稼動率，有助出貨放量；其次是低軌衛星業務由透過配線廠轉為直接接單，將帶動滲透率與獲利能力同步提升，營收占比有望由2025年約3%提升至6%，並於2027年再度翻倍成長；最後，高階網路線與客製化線材占比持續提升，推動產品組合優化並帶動毛利率上行。

整體而言，法人預估萬泰科2026年與2027年稅後EPS分別為2.76元與3.75元，年增幅各為37%與36%。評價方面，考量高毛利產品比重提升，且公司已切入AI與低軌衛星等成長性應用，故以2027年EPS為基礎，給予20倍本益比，目標價75元，並維持「買進」評等。

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萬泰科週四（2日）收53.2元、跌幅3.8%，成交量7,999張；本週（3/30~4/2）4個交易日漲跌互見，週線下跌3.27%。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。