有望迎爆發性訂單！「檢測設備大廠」目標價喊1200元　切半導體領域明年EPS上看42元

記者薛明峻／台北報導

檢測設備大廠牧德（3563），受惠於PCB（印刷電路板）、ABF業者近2年積極擴產，相關自動光學檢測設備（AOI）出貨量提升，加上公司正式切入半導體檢測設備領域，晶圓外觀檢測設備已通過認證，法人預估，相關半導體設備將在明年陸續出貨，帶動半導體業務營收比重提升至61%，估明年全年營收有望達65.1億元，每股盈餘（EPS）上看42.82元，給予買進評等，目標價1200元。

本土投顧日前出具報告指出，牧德為最大的PCB自動光學檢測設備機台供應商之一，去年第4季營收結構中，PCB占75%、半導體14%、其他11%，受惠於AI伺服器需求帶動PCB與ABF載板廠持續擴產，相關AOI檢測設備需求明顯提升，公司客戶包括勝宏、鵬鼎、欣興（3037）等業者，拉貨動能強勁，估今年第1季營收8.6億元，季增30%，單季每股盈餘（EPS）為3.98元；第2季營收估10.9億元，季增27%，EPS提升至5.54元。

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隨著牧德正式切入半導體設備領域，報告指出，牧德目前布局4大產品包括晶圓外觀檢測儀、六面檢測儀、半導體載具檢測設備、全自動巨觀檢測設備，其中晶圓外觀檢測設備已於3月通過認證，檢測速度每片40秒，比同業快約30%，具備明顯競爭優勢。預計今年下半年開始出貨，全年出貨20台，明年提升至80台。

本土投顧表示，由於日月光投控（3711）積極擴充CoWoS產能，預估今年與明年CoWoS月產能分別達2.5萬片及4萬片，年增400%、60%，帶動檢測設備需求快速提升，帶動下牧德半導體業務營收比重提升，估今年營收將達45.9億元，年增44%，EPS為25.22元；明年營收上看65.1億元，年增42%，EPS達42.82元；其中半導體營收比將提升至14%、61%，漸漸成為主要成長引擎。此外，獲利能力也同步提升，今年毛利率估約62.1%，明年進一步提升至67.8%。

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隨著AI伺服器需求持續爆發，加上ASIC（客製化晶片）、TPU張量處理器需求擴大，帶動檢測設備長期需求，本土投顧指出，牧德除了提升自身檢測設備能力，並透過策略夥伴加大合作關係，訂單明確，另與台灣最大半導體廠討論相關檢測設備訂單，有望成為下一個爆發性訂單，看好牧德轉型成功切入半導體檢測設備，以明年EPS達42.82元，給予28倍本益比估算目標價上看1200元，給予買進評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。