法說未演先炸鍋！「這光學大廠」押注「CPO+機器人」拚翻身　Q1營收年增6.62%、跨攻AI資料中心關鍵光學

記者莊蕙如／綜合報導

全球科技市場即將迎來重量級財報週，市場焦點提前鎖定台股「雙王」動向。隨著台積電確定於16日召開法說會，光學龍頭大立光（3008）雖尚未正式公告時程，但法人普遍預期將同步登場，屆時不僅首季成績單揭曉，未來營運藍圖更將牽動整體市場情緒。

在智慧型手機成長趨緩的背景下，大立光正積極尋找下一個爆發點，其中共同封裝光學（CPO）被視為最關鍵的轉型契機。大立光115年第1季合併營收為155.44億元，年增6.62%，大立光表示，由於第2季仍是處於新舊機種交替淡季，4月拉貨動能將較3月下滑。市場關注焦點也從傳統鏡頭出貨，轉向其在矽光子領域的技術布局與實際進展，尤其董事長林恩平先前已公開鬆口投入研發，更讓相關題材迅速升溫。

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法人分析，大立光在CPO領域的切入點鎖定於光子積體電路（PIC）出光端的核心光學元件，透過「稜鏡準直鏡頭」解決光訊號傳輸中的關鍵瓶頸。在高速光通訊架構中，晶片射出的光束通常呈垂直方向，而外部光纖則為水平排列，必須透過精密光學設計完成90度轉折並進行聚焦，才能確保訊號有效傳輸。這項技術門檻極高，也正是大立光試圖切入AI資料中心供應鏈的重要關鍵。

進一步觀察，大立光此一布局其實延續過去在潛望式鏡頭領域的技術優勢。憑藉高反射微稜鏡的設計能力，公司正開發專用於CPO應用的高性能光學元件，試圖將既有技術延伸至高速運算與光通訊市場，開啟全新成長曲線。

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不過，公司對於研發進度仍持審慎態度。林恩平曾表示，只要與光學相關的領域，大立光都會投入研究，但CPO技術難度極高，能否順利轉化為量產產品，仍需視後續開發成果而定，短期內尚難貢獻實質營收。

除了新應用布局外，本次法說會另一焦點仍回到核心本業。面對記憶體價格上漲壓力，手機品牌在成本控管上更加謹慎，雖然主要客戶仍持續推進鏡頭規格升級，但中小型客戶升級腳步已出現放緩跡象，顯示終端需求仍存在不確定性。

展望後市，大立光預計第三季推出可變光圈鏡頭產品，但目前規格尚未完全定案；至於市場關注的薄型手機鏡頭需求，2026年並未出現明顯成長。此外，公司在機器人領域已有小量出貨，AI眼鏡也進入試量產階段，雖然仍處初期，但被視為未來潛在成長動能之一。

整體來看，在手機市場成長趨緩與新應用尚未完全發酵之間，大立光正站在轉型關鍵路口。隨著法說會即將登場，市場不僅關注短期財報表現，更期待其在CPO與AI應用上的進展，能否真正撐起下一波成長故事，成為投資人最關心的焦點。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。